国际宏观    【二次疫情拖累法德经济表现，疫情过后将会迎来强劲复苏】欧洲主要经济体德法均公布四季度GDP初值和2020年经济增长初值，受二次疫情以及政府再度加强社交管控影响，季节性调整后，德国2020年第四季度的国内生产总值仅环比小幅增长了0.1%，虽略微好于零预期，但是远低于8.5%的前值。德国第四季度的恢复态势明显放缓，尤其对私人消费和服务业造成重创，仅靠商品出口和建筑业投资为经济提供部分支撑。2020年全年GDP方面，德国GDP同比萎缩5%，这是2009年以来首次陷入衰退，亦创下1945年以来的第二大跌幅。因为疫情防控的有效性，经济表现依然好于市场预期和金融危机期间的经济表现。疫情冲击下，德国一季度GDP依然会偏弱，随后则会持续强劲复苏。法国方面，受二次疫情和封城影响，2020年第四季度国内生产总值环比下降1.3%，虽略好于预期，但是远低于前值；2020年全年经济萎缩8.3%，为自第二次世界大战以来创纪录的严重经济衰退，其中居民消费下降7.1%为最核心的拖累因素之一。法国疫情依然严重，一季度GDP依然会偏弱，随着疫情的有效控制，二季度开始将会进入强势复苏阶段。德法经济体的略超预期表现以及后市走势亦决定了欧元区GDP的表现和后市走势，故在此影响下，依然看多欧元。

【其他资讯与分析】IMF报告指，截至去年底，全球抗疫的财政支持接近14万亿美元，公共债务占全球本地生产总值的比例从2019年10月的84%飈升至去年底的98%；故未来主权债务危机风险愈发严重。美联储卡普兰表示，如果有进一步财政支持，美国今年经济增速可能超过5%；不会将时间框架与美联储目标的“进一步实质性进展”相联系，不会突然就缩减量化宽松规模做出决定，目前还为时尚早；预计今年美国的原油和天然气生产将趋于平缓，可能要到2022年第一季度才能实现供需平衡。

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