当日无负债结算制度

当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在结算机构规定的时间内向账户中追加保证金，以做到“当日无负债”。当日无负债结算制度的实施为及时调整账户资金、控制风险提供了依据，对于控制期货市场风险，维护期货市场的正常运行具有重要作用。

第一，对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时的、具体的、真实的反映。

第二，在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。

第三，对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。

第四，当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。由交易所（结算所）对会员进行结算，期货公司根据期货交易所（结算所）的结算结果对客户进行结算。期货交易所会员（客户）的保证金不足时，会被要求及时追加保证金或者自行平仓；否则，其合约将会被强行平仓。

2.7 信息披露制度

信息披露制度是指期货交易所按有关规定公布期货交易有关信息的制度。我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情，并保证即时行情的真实、准确。期货交易所不得发布价格预测信息。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当以适当方式发布下列信息：

（1）即时行情。

（2）持仓量、成交量排名情况。

（3）期货交易所交易规则及其实施细则规定的其他信息。期货交易涉及商品实物交割的，期货交易所还应当发布标准仓单数量和可用库容情况。期货交易所应当编制交易情况周报表、月报表和年报表，并及时公布。期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于20年。

美国交易者持仓报告（Commitments of Traders Reports，COT Reports）是由美国商品期货交易委员会（CFTC）于美国东部时间每周五15：30公布的当周二的持仓报告，其中披露了含20个以上（包括20个）超过CFTC持仓报告标准的交易者的市场持仓数据。持仓报告有“简短”（Short Format）和“详细”（Long Format）两种，其中“简短”格式将未平仓合约分为“须报告头寸”（Reportable Positions）和“不须报告头寸”（Non-reportable Positions）两类。其中，“须报告头寸”是指达到或超过CFTC规定的持仓报告标准的头寸。对于该类头寸，另外提供了关于“商业”（Commercial）和“非商业”（Non-Commercial）持有情况、套利、与前次报告相比的增减变化、各类持仓所占百分比、交易商数量的数据。其中，商业性交易者是指以规避风险为目的的交易者，如大跨国公司，大进出口公司等；非商业性交易者主要是指进行投机的基金等；不须报告头寸多数是一些比较小的交易者的头寸。

“详细”格式在前者基础上增加了按作物年度分类的数据、4个和8个最大交易商的头寸集中程度。商业持仓主要是指套期保值的头寸，而所谓非报告头寸是指“不值得报告”的头寸，即分散的小规模投机者。补充报告披露了选出的12个农产品期货中，商业性交易者、非商业性交易者及指数交易者的期货和期权头寸总量。

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