贴现率就是资金成本，贴现，顾名思义，补贴现在。

比方说，你如果把这个钱借给了某一个人，你要求他未来给你多少利息，那么这个利息/本金就是利率，那么这个利率就是资金的成本；

换句话来说，由于通货膨胀的常态以及风险的常态，现在的明年的100元就不是今年的100元了，这中间的折扣就是贴现，折现的比例就是贴现率；

比方说，你现在面临一个选择；

1 现在立马拿到100万元；

2 明年拿到120万元；

如果你选择1 ，那么说明你认为贴现率太低了，为什么贴现率太低了？因为明年你有可能会拿不到，没有足够的风险溢价来贴现，你是不会选择2 的，或者是你有更好的投资机会，明年可能就是140万；

如果你愿意选择2，说明你认为贴现率是适合的，因为你可能对明年拿到钱非常有信心，其次并没有其他风险比这个更低，收益更高的项目，那么忍耐也是一种投资。

对于股票投资者来说，同样，我买了公司的股票，我当然希望能够获得足够的收益；

目前普遍的估计在于：

股权资本成本= 无风险利率（通常以国债利率为准）+（风险溢价）*风险系数

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