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原油   隔夜内外盘原油大幅上涨，疫苗方面的利好消息再度提振油市。英国本周开始接种疫苗，美国最快本周末就会开始接种，加拿大周三批准了第一款疫苗，并表示最初一批疫苗将于下周开始交付，而在此前，辉瑞公司和其他公司宣布的消息表明安全有效的新冠疫苗有望在春季前推出，提振了全球石油消费前景。持续不断的疫苗利好推动市场风险偏好回升，但疫苗后期能否真正对疫情起作用仍存不确定性，预期与现实的偏差可能成为明年市场交易的主要逻辑。另外，近期中东主要产油国均上调了官价升水，伊朗将1月销往亚洲的轻质原油官方售价设定为较阿曼/迪拜均价升水0.25美元/桶，伊拉克将1月份运往亚洲的巴士拉轻质油价格设定为升水40美分/桶，科威特将1月售往亚洲的原油官方售价设定为较阿曼迪拜均价升水0.25美元/桶。整体来看，疫苗利好再度提振市场，短期盘面趋势再度转强，未来关注疫苗使用后的有效性以及预期与现实之差带来的交易机会。
沥青   本周初中石化华东、山东等地炼厂沥青价格上调后，中石油华东、华南等地炼厂沥青价格上调100元/吨，部分地炼跟随上调。供给方面，由于部分炼厂停产以及下游拿货积极性增强，炼厂库存整体有所走低，这支持了炼厂提价意愿。需求方面，北方地区需求基本收尾，南方地区有一定刚需支撑，同时由于现货价格的上涨，下游拿货积极性增强。短期来看，成本端调整以及现货端部分炼厂将复产预计将给现货降温，整体推涨力度或下降。盘面上，成本端大涨将对沥青盘面形成支撑，预计短线偏强运行。
高低硫燃料油 夜盘燃料油价格强势反弹。欧盟首脑们化解波兰和匈牙利与欧盟之间的分歧，进而一致批准规模为2.2万亿美元的预算与刺激计划，最新协议为欧盟未来七年的预算铺平道路，价值7500亿欧元（折合9090亿美元）针对新冠肺炎疫情的也将通过共同债务获得资金来源。受此刺激计划影响，布油、美油强势上涨，带动燃油价格。截至12月3日当周，新加坡高低燃料油库存录得2575万桶，环比前一周上涨7.11%。由于欧美二次疫情较为严重，燃料油库存出现累库迹象，欧美地区疫苗接种虽出现小插曲，但不改乐观预期。在燃料油弱现实强预期环境下，今日燃料油价格预计跟随原油走势上行。
聚烯烃 夜盘LL/PP价格小幅波动，有企稳迹象。库存方面：两油库存在64万吨，较上一工作日降低1万吨，降幅1.54%，去年同期库存水平大致在66万吨。据隆重统计：本周期（12月4日-12月10日）聚乙烯企业平均开工率在93.38%，与上周期（11月27日-12月3日）数据90.57相比上涨2.81个百分点（上周数据有修正）；本周聚丙烯开工率环比下降1.56%至88.92%，周内装置检修损失产量6.18万吨。产量继续维持高增长状态。本周公布出口数据，前11个月，出口包括口罩在内的纺织品9892.3亿元，增长33%；塑料制品5277.8亿元，增长20.1%；家具3650.7亿元，增长11.2%；玩具2104.8亿元，增长6.8%；美欧国家二次疫情对经济产生一定影响，导致订单和产能利用转向中国，推升中国出口，尤其是来进料加工出口。而疫情带来的对医疗物资的需求，也令中国医疗物资出口增加，因此，L/PP需求极具韧性。在高产量，高需求情况下，预计L/PP价格维持高位震荡，单边策略：观望。
乙二醇 夜盘，乙二醇窄幅波动。据悉，美国一套82.8万吨/年的乙二醇装置目前正在准备投料，预计今日试车。从现货市场来看，乙二醇内盘重心下跌，市场商谈一般，目前现货报3815-3820，递3810，商谈3810-3815，几单3805-3820成交。从库存来看，华东主港在12月中上旬仍将延续去库格局，后期或重回累库。根据最新的船报数据显示，12月7日至13日，华东主港将有7.8万吨的货物抵港，整体到港量仍偏低，对应库存有望进一步下降。但目前海外装置基本已重启，进口量后期有回升的趋势，或体现在1月份，且1月份乙二醇下游聚酯开工率将下降，供需走弱之下，乙二醇累库压力将增大。综上，乙二醇后续基本面有转弱的预期，但近期原油强势站上50美元/桶，市场情绪偏强，乙二醇反弹高度有限，关注上方平台压力位。
PTA 夜盘，布油一举站上50美元/桶，PTA成本端支撑增强，期价偏强运行。从现货市场来看，本周旧货报盘01-150，递盘01-155；12月中报盘01-95，递盘01-100；本周仓单报盘01-41至43，递盘01-45。听闻3445、3465、3470，基差01-85有成交。从PTA自身来看，福建百宏240万吨/年的PTA装置即将在12月底附近投产，行业产能基数将进一步增加，而考虑到12月珠海BP和福海创装置的短期检修，新装置压力当月或难以显现，或体现在2021年1月份。而12月底之后，下游聚酯开工率有季节性走弱的预期，PTA需求也将走弱。在供需压力下，明年年初PTA将有巨大的累库压力，PTA加工费有被压缩的压力。低加工费预期下，油价对期价的指引作用将增强。中长期，国际油价重心仍将继续上行，PTA绝对价格亦跟随抬升，长线投资者建议前期低位多单继续持有。而短线投资者，建议关注油价波动走势。
短纤   夜盘，短纤窄幅波动。从现货市场来看，江苏直纺涤短报价维稳，半光1.4D 主流5550-5650元/吨出厂或短送，成交按单商谈；福建直纺涤短维稳，半光1.4D 主流5700-5750元/吨送到，成交按单商谈。从产销数据来看，日平均产销为27%，部分工厂产销为20%，80%，50%，10%，0%，5%，10%。目前，纱厂原料储备大多在20-30天，部分较低在半个月以内；纯涤纱成品库存为8.2天。展望后市，2021年短纤新增产能不多，供需表现较为健康，是聚酯产业链中的多配品种，近期期价上涨也是对该预期的反映，操作上当前价位不建议进一步追高，等待回调再择机介入多单。
苯乙烯 夜盘，苯乙烯逐步止跌。从现货市场来看，江苏苯乙烯市场弱势整理，期货盘面低开低走，现货交投气氛偏弱，目前现货报盘在7700，12月下商谈在7320-7350，1月下商谈在6730-6740。近期期现货价格下跌的逻辑在于供需面转弱的预期，市场压缩苯乙烯高利润，期价将重回成本定价。从库存数据来看，本周苯乙烯华东主港库存至6.82万吨，虽然绝对数值较低，但库存已较上周出现回升，预计后续主港将开启大幅累库。供应端来看，国内赛科、双良等前期检修装置将陆续在12月中下旬重启，国内供应将增加，同时进口量将在12月中下旬回升，整体供应量有增加的预期。需求端来看，EPS、UPR开工率将季节性走弱，而ABS和PS目前持货商也在积极出货，苯乙烯需求跟进不足，有走弱的趋势。综上，供需走弱之下，市场不断压缩苯乙烯利润直至0值附近，短期油价偏强，预计苯乙烯将止跌，但高利润下上行动能暂时不足。
液化石油气    隔夜原油价格大幅上涨，Brent原油成功站上50美元/桶，在原油价格大幅走高的带动下，夜盘PG01合约小幅上涨，从盘面走势上来看，60日均线附近短期有较强的支撑。供应端：卓创资讯数据显示，本周我国液化石油气平均产量64080吨/日，较上周期减少200吨/日，环比变化率-0.31%。市场供应短期较为平稳。需求方面：本周深加工装置开工率略有回升。MTEB装置开工率较上周增加1.23%至38.09%，烷基化油装置开工率较上周增加1.3%，至45.97%。船期方面：按照卓创统计的船期数据显示，12月中旬华南地区仅4船冷冻货合计15.4万吨到港量，环比略有下降，预计后期华南港口库存将稳中有降。现货方面：10日华南地区现货价格坚挺，广州石化民用气出厂价稳定在3718元/吨。从以上供需数据来看，目前液化气暂无明显利空，PG01合约短期仍以震荡偏多的思路为主。策略上PG01合约可以尝试60日均线附近少量布局多单。
甲醇   甲醇期货积极上探，站稳短期均线支撑，并突破2300关口，最高触及2331，走势略有好转。国内甲醇现货市场气氛尚可，价格大稳小动，推涨略显乏力。西北主产区企业报价暂稳，内蒙古北线地区商谈1780-1820元/吨，南线地区商谈1780-1800元/吨，签单顺利，整体出货情况平稳。安徽、四川、河南等部分装置停车，加之西北地区部分煤制烯烃配套甲醇装置降低运行负荷，整体开工水平出现明显下滑。但主产区企业开工仍偏高，甲醇产量稳定，未有明显变化。持货商报价窄幅上调，商谈集中在中高端。而下游市场买气依旧不足，需求表现不温不火，高价货源放量不易。陕西蒲城清洁能源MTO装置负荷下降，传统需求方面难有改善，需求跟进乏力。沿海地区甲醇库存略有下滑，窄幅缩减至116.3万吨，甲醇去库存处于基本停滞状态。基本面平稳，甲醇期价持续拉涨缺乏动能，01合约关注2350压力位。
PVC PVC期货强势拉涨，站稳8000整数大关后，成功突破2016年高点，最高触及8420，创近九年新高,盘面波动幅度加剧，重心冲高回落，下滑至8200关口。PVC现货市场持续飙升主要是受到货源紧张的推动，部分地区价格继续上调，市场低价货源难寻。西北主产区企业库存不多，预售订单为主，暂无库存和销售压力，提货不畅，出厂报价仍上调。虽然期货大幅攀升，但与现货市场相比，仍深度贴水。PVC市场呈现近强远弱的结构，配合当前现货市场紧张局势，近月合约更受市场资金青睐，尽管面临移仓换月，但01合约持仓量仍超过20多万。新增检修企业苏州华苏以及宇航，其他装置多数运行平稳，PVC开工水平窄幅回升，短期供应增量有限。后期企业检修计划寥寥无几，加之新增产能释放，PVC产量将有所提升。贸易商挺价惜售，但反应整体放量一般。下游市场操作谨慎，逢低适量补货，对高价货源存在抵触情绪。原料电石采购价也创新高，成本向下转移。PVC基本面无压力，货紧价格顺势上扬，但01合约存在一定回调风险，建议谨慎参与，05合约关注8000关口压力位。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2101高开高走，全天继续大幅上涨。夜盘继续发力上冲。现货方面，环渤海动力煤现货价格指数暂停发布，日度参考价涨幅加大。秦皇岛港库存水平有所上升，锚地船舶数量大幅增加。港口方面，北方港库存低位运行，市场延续强势，各煤种低硫货源均紧缺，贸易商报价继续走高，而电厂耗煤负荷升高，终端用户询货采购积极，刚需用户高价接货情况略增，市场整体呈现供短于求的状况，短期内现货将持续走强。从盘面上看，资金呈大幅流出态势，主力多头减仓较多，建议多单减仓，01合约上方压力位770。
橡胶   沪胶小幅反弹，阶段性见底的可能性较大。短缺内天胶受到产量较预期增加，下游消费阶段性萎缩以及交易所仓单数量回升等压力，但中线看供应高峰进入尾声，以及长线消费形势有望向好，这些因素构成对胶价的支撑。若沪胶有效止跌，技术上转为三角形整理的可能性很大。
纯碱   夜盘纯碱盘面震荡运行，主力01合约收于1352元。现货方面，本周国内重碱市场弱势运行，市场交投气氛温和。主要下游浮法玻璃市场价格持续上涨，周内两条产线点火复产，对重碱刚需存利好支撑。下游用户对纯碱压价情绪不减，近期随纯碱市场价格跌至较低位置，部分低原料库存浮法玻璃厂家适当接货，补充原料重碱库存，加上部分期现机构接单入库，重碱出货情况有所好转，本周纯碱厂家整体库存水平微幅下降。目前国内重碱主流终端价格在1350-1550元/吨，沙河地区重碱主流终端价格在1350-1400元/吨。05合约更多反映一季度的纯碱供需状况，后期不排除盘面下行压力向远月传导。建议05合约卖保头寸继续持有。
尿素   周四尿素盘面冲高后有所回落，其中01合约多头移仓05合约导致01合约跌幅稍大。现货延续涨势，各地价格普涨10元/吨，四川眉山涨30元幅度最大。气头企业等限停产，带来供应端减量明显，日产降至13万吨附近，造成供应呈现偏紧状态；工厂基于开工、库存、待发等现状，挺价心态较强，报盘多稳中有涨；市场整体交投氛围相对一般，复合肥行业采购情绪尚可，但部分地区胶板行业受环保、天气等因素影响开工不高；期货盘面低开高走，盘面再次回到1800元/吨以上。国际方面，印标短期价格低于国内，综合效果看仍是需求的释放，抬升国际价格。我们认为，当前国内原燃料成本明显高于国际水平，很难屈就国际低位价格，估计年前年后以自己内循环的逻辑为主。国内尿素市场行情基本稳定，西南气头陆续有停车降负荷，而当前工需较为稳定，淡储也是进行时，所以供需延续向好态势。期货主力换月在即，建议01合约持仓移至05合约继续持有。