美豆利好突破，豆粕能否继续借风前行？
发布时间：2020-12-1 20:40阅读：301
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CBOT大豆再创新高，国内豆粕紧随其后当地时间11月16日，美国农业部（USDA）发布11月份作物产量报告，报告显示，2020/21年度美豆播种面积为8310万英亩，与前月数据及预期保持一致，收割面积为8230万英亩，与前月及预期数据一致；美豆单产为50.7蒲式耳/英亩，前月数据为51.9蒲式耳/英亩，预期为51.9蒲式耳/英亩；美豆产量为41.7亿蒲式耳，前月为42.68亿蒲式耳，预期为42.53亿蒲式耳；期末库存为1.90亿蒲式耳，前月为2.90亿蒲式耳，预期为2.39亿蒲式耳。从报告数据可以看出，美豆的播种面积与收割面积并未出现变化，但单产下调明显且超出市场预期，而主要在中国贸易商的买买买下，期末库存也出现大幅回落，同样超出预期。所以产量下滑库存偏紧作为本周报告的重点再度提振美豆走势。截至周二收盘，CBOT大豆期货市场迎来大涨，创下四年来的新高，1月期约收高16.25美分，报收1169.75美分/蒲式耳。在此态势下，国内连粕也开始有所动作，价格抬升，短空离场支撑价格，豆粕市场依赖外部成本拉动较为明显。巴西干旱持续，大豆收获大概率推迟受拉尼娜天气影响，南美海岸以及赤道国际日期变更线的水温要比平均温度抵1-1.5℃，而巴西大豆一般都在9月下旬开始播种最晚能持续到12月中旬，而收获时间一般是在1-4月。而此此拉尼娜正好赶上了巴西的播种季节。所以，在播种期干旱天气的作用下，巴西大豆未来的收获机油可能出现推迟，农业预测机构StoneX公司表示，2020年结束之前几乎不会有大豆供应，而从巴西最新公布的播种进度来看，截至11月5日，巴西2020/21年度大豆播种进度为56%，高于一周前的42%，去年同期为58%。生猪存栏持续向好，豆粕需求仍有支撑库存方面，截至11 月6日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量84.19万吨，较前一周的85.51万吨减少1.32万吨，降幅在1.54%，较去年同期41.21万吨增加104.29%。需求方面，据农业农村部最新数据显示，10月份能繁母猪存栏环比增长3.1%，同比增长31.5%，而这也是连续第5个月正增长；生猪存栏环比增长4.2%，同比增长26.9%，已经连续4个月正增长。随着生猪生产恢复速度加快、出栏量增加，猪肉供需形势持续改善，价格连续11周回落，10月份价格同比首次下降，11月份第2周集贸市场价格每公斤46.47元，较2月中旬的高点下降13.17元。综上所述，在外盘大豆频频上涨创历史新高的态势下叠加国内生猪存栏的稳步改善饲料需求进一步好转，连豆粕依旧保持上行动力，但需要关注的还有大豆的进口情况以及在高压榨作用下豆粕的较高库存。所以短期内，豆粕依然有牌可出，或继续保持偏强震荡，但从以往豆粕一涨三跌的习性，短线仍需注意回调风险。
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