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原油   隔夜欧美原油大幅上涨，国内SC原油高开震荡。产油国联合声明显示，沙特和伊拉克同意在欧佩克和欧佩克+的工作范围内协调石油部门的立场，并充分致力于已达成一致的所有决定。EIA月报将2020年全球原油需求增速预期调整至-861万桶/日，此前为-862万桶/日，将2021年全球原油需求增速预期调整至589万桶/日，此前为625万桶/日，同时预计2020年美国原油需求增速为-238万桶/日，此前预期为-231万桶/日，另外，EIA小幅下调今明两年油价预期。高盛认为，虽然（欧佩克）可能会进行更长时间或更大程度的减产，但目前欧佩克的配额连续3个月增加，预计2021年第一季度的石油（需求）缺口将达到每天90万桶。API库存报告表现利好，上周美国原油库存减少514.7万桶，汽油库存减少329.7万桶，精炼油库存减少561.9万桶。整体来看，短期市场风险偏好回升推动风险资产集体上涨，但持续性存疑，谨防盘面冲高回落，短线多头做好盈利保护。
沥青   昨日中石油及部分地炼沥青价格出现下调，其他大部分持稳。近期国内沥青炼厂开工负荷有所下降，但由于需求的减弱，炼厂库存有所累积，供给保持充裕，对沥青价格有一定压制。需求方面，随着北方地区气温的逐步下降，公路项目进入收尾阶段，沥青刚性需求逐步萎缩，而南方地区需求一般，华东需求相对平淡，华南市场由于资金紧张，终端拿货积极性不高，整体需求疲软。短期来看，沥青需求整体将逐步走弱，在高产出及高库存压力下，市场价格可能进一步下跌。盘面上，受成本端上涨影响，沥青夜盘高开震荡，但沥青基本面弱势将持续拖累盘面，预计反弹幅度有限，短线交易为主。
高低硫燃料油 隔夜上期所燃料油FU与LU主力合约价格小幅波动，FU主力合约站稳支撑线，LU主力合约突破趋势线，均有走强迹象，向上空间有望打开。辉瑞和BioNTech宣布，其潜在新冠疫苗的有效性超过90%，原油API库存下降，原油价格继续保持强势。根据普氏最新发布数据，新加坡燃料油库存在截至11月4日当周录得2322.8万桶，环比增加1.2万桶，涨幅0.05%。新加坡本周进口燃料油89.3万吨，出口燃料油27.5万吨，净进口量61.9万吨环比前一周减少3.6万吨。虽然本周新加坡陆上库存持稳，但附近海域浮仓燃料油库存下滑149万桶至2531万桶（浮仓中大部分为低硫燃料油），反映亚太燃料油整体还是处于去库的状态。在此环境下高低硫燃料油现货贴水均维持稳固，我们认为供需边际好转的态势至少在短期会延续，向上空间有望打开，操作上可进行试多。
聚烯烃 隔夜PP及L价格窄幅整理，波动不大，L相对PP弱势。基本面来看，基差驱动减弱，昨日石化库存68万吨，较昨日减3万吨，据万华化学石化资讯消息，万华化学首车LLDPE交付客户标志着万华化学LLDPE正式投放市场，拉开了万华化学100万吨/年大乙烯全面投产序幕。供应端新装置投产开始释放产量，供给端承压严重，但需求支撑较强。从估值角度看，PP以及L基本面有边际减弱迹象，现货市场成交偏弱，L由于投产影响弱于PP，可进行多PP空L策略。
乙二醇 夜盘，乙二醇继续窄幅反弹。从现货市场来看，商谈氛围一般，现货报3700-3705，递3690-3695，商谈3695-3700，下午几单3690-3720成交。展望后期，由于目前国内多套乙二醇产能投放，包括中化泉州50万吨/年、中科炼化40万吨/年、山西沃能30万吨/年、河南龙宇20万吨/年、新疆天业60万吨/年的新装置在四季度陆续投产释放产量，国内供应压力增大。从下游需求来看，近期终端新增订单数量出现下降，11月份聚酯短期开工率无忧，但12月底或明年一季度，随着终端淡季的来临，聚酯检修降负将增多，对应乙二醇需求量将面临下滑。因此，油价短期反弹对乙二醇供需并无实质影响，短期期价或小幅反弹，但上方60日均线3880压力突破难度大，届时可反弹介入空单，波段持有。
PTA 夜盘，原油带动PTA继续反弹。从现货市场来看，下周现货报价参考2101贴水180自提、递盘参考2101贴水185自提，现货参考商谈区间3110-3135自提，由于近期期货绝对价格较低，基差稍有走强。展望后期，PTA中长期供需面压力仍将压制期价，期价的上涨依靠原油。2020年四季度末和2021年一季度，百宏、逸盛等PTA装置将投产，行业供应将快速增加。而四季度末和明年一季度正值终端需求淡季，届时织机负荷的下降或带动聚酯端检修降负增多，对应PTA需求将下降。因此，从基本面来看四季度末和明年一季度PTA有巨大的快速累库压力，这也是期价反弹始终受限的主要原因。短期来看，PTA将跟随原油波动，低价叠加投机资金影响，期价或逐步止跌，但反弹高度有限，不宜期待过高，暂时关注上方3450-3550压力区间。
短纤   夜盘，短纤继续上涨。从现货市场来看，江苏直纺涤短报价上调，半光1.4D 主流5550-5650元/吨，福建直纺涤短价格上调，半光1.4D 主流在5650-5700，较高报5800。在买涨不买跌的心态下，随着期现价格的上涨，周二下游跟进积极，短纤11月份产销首次大幅放量，行业平均产销为390%左右，部分工厂产销为600%，400%，300%，300%，300%，200%，350%，500%。短期，短纤或逐步止跌反弹，但四季度末终端需求有走弱的风险，原料PTA和乙二醇面临供需压力大，因此短纤反弹高度亦有限，暂时关注上方6200压力位。对于生产企业而言，由于短纤即将步入淡季，建议锁定短纤利润，可空短纤多PTA、乙二醇。
苯乙烯 夜盘，苯乙烯期价重心稍有回落。从现货市场来看，目前现货商谈在8100-8150，11月下商谈在8100-8150，12月下商谈在7680-7730。同时从苯乙烯下游ABS和PS来看，目前两者货源相对偏紧，但企业成本压力较大，尽管ABS和PS价格持续上涨，但终端买盘跟进速度较慢，交投较为僵持。展望后市，11月份苯乙烯华东主港去库预期不变，上周三至本周二已到港船货约3.62万吨，下周到港船货约2.88万吨，整体到港量仍将偏低。因此，短期现货偏紧格局不变，未来需要注意的是随着12月中下旬进口量回升，部分“隐性”库存也将显性化。综上，短期市场资金博弈剧烈，期价重心将在7000-7500之间宽幅剧烈震荡，现货偏紧格局下，逢低短线轻仓试多；中长期来看，当前现货偏紧不具有可持续性，随着利好兑现完毕，期价上行动力也将减弱，后期或快速下滑。
液化石油气    美国API公布的数据显示：截止至11月11日当周，美国API原油库存较上周下降514.7万桶，汽油库存较上周下降329.7万桶，精炼油库存较上周下降561.9万桶，库欣原油库存较上周下降117万桶。库存数据利多油价，隔夜油价大幅走高短期对液化气有较强的支撑。从盘面走势来看，夜盘PG12合约窄幅震荡，短期走势偏弱。近期液化气和原油的相关性走弱，更多走的是自身的逻辑。由于原油价格的上涨，华南地区现货整体氛围有所好转，10日广州石化民用气出厂价上涨30元/吨至3478元/吨，PG12合约与PG01合约盘面升水已不足100元/吨。随着时间的推移，气温转冷，民用气需求仍有增加的趋势，现货价格难以大幅走低，故PG12合约继续向下的空间有限。但由于下游补库积极性欠佳，故短期现货仍难以大幅上涨，在现货价格稳定的情况下，PG12合约短期维持偏弱震荡。对于远月PG01合约仍具有旺季合约的预期，当前位置仍不建议做空，PG01合约3600元/吨下方仍可以少量布局多单。
甲醇   甲醇期货跳空高开，逼近前期高点，但盘面未能站稳，冲高后窄幅回落，最终录得小阴线带有长下影线。国内甲醇现货市场气氛较前期回暖，价格继续推涨，尤其是沿海地区表现偏强。西北主产区企业报价大幅上调后，厂家生产压力得到明显缓解。当前内蒙古北线地区部分商谈1780元/吨，南线地区商谈1820元/吨，厂家签单顺利，部分出现停售。沿海与内地市场价差收窄，套利窗口处于关闭状态，不利于内地厂家排货。受到买涨不买跌心态的影响，下游市场买气有所增加，刚需跟进尚可，成交价格集中在中高端。持货商存在低价惜售情绪，但放量仍有待于提升。随着现货市场走势好转，甲醇现货贴水幅度有所收窄。外盘报价处于高位，甲醇进口利润缩减，流入货源减少。甲醇仍处于去库阶段，但消化速度缓慢，压制甲醇走势。市场结构近弱远强，基本面略有改善，隔夜夜盘主力合约突破前期高点，并站上2150一线，甲醇期价震荡上移为主。
PVC 昨日PVC主力合约大幅高开，并创出此波上涨行情的新高7375，盘面快速走低，跌破五日均线，回踩10日均线附近支撑，形成看跌吞没形态，表明市场无力继续推升。国内PVC现货市场气氛平稳，表现强于期货，主流价格大稳小动，调整幅度有限，市场低价货源依旧不多。西北主产区企业出货平稳，前期预售订单较多，交付订单为主。大部分厂家存在预售订单，心态稳定，出厂报价相对坚挺。尽管企业检修计划减少，装置运行负荷提升，但供应端暂无压力，企业库存处于低位。期货价格下跌影响有限，贸易商报价整体平稳，个别窄幅松动。下游市场维持刚需接货，主动询盘及采购积极性欠佳，交投放量有所下滑。市场到货未有改善，华东及华南地区社会库存难以累积，低库存存在有力支撑。此外，出口套利窗口打开，形势向好。华北、东北等地电石采购价推出了上涨100元/吨的计划，乌海地区部分推出了出厂价上涨100元/吨计划，电石采购价陆续跟涨，成本端走强。基本面尚可，PVC期价高位整理，隔夜夜盘回踩6950一线支撑。从月K线看，PVC上行趋势尚未破坏，但驱动逐渐减弱。随着供需紧张局面得到改善，PVC或将理性调整，呈现先扬后抑走势。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2101高开高走，全天震荡反弹。夜盘低开高走。现货方面，环渤海动力煤现货价格暂时企稳。秦皇岛港库存水平小幅上涨，锚地船舶数量大幅增加。进口煤方面，前期持续补库使得近期终端需求暂缓，印尼煤报价逐步止涨企稳，而澳洲煤报价在印度询盘增加的支撑下仍有上行趋势。当前12月船期印尼煤（CV3800）主流报价为FOB30美元/吨左右，12月船期澳洲煤（CV5500）主流报价为39-40美元/吨。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多，建议前期空单减仓，01合约上方压力位610。
橡胶   沪胶夜盘窄幅整理，连续下跌后有望走稳。天气情况正常令产区供应有所提速，这是近期胶价回落的主要原因之一。经过近日调整，目前看期现价差、跨期合约价差以及跨品种（5号和20号胶）价差基本恢复正常，主动做空的力量或许会减弱。长期看，供需前景并无极度偏空的迹象，预计胶价下行空间有限。
纯碱   夜盘纯碱延续反弹，主力01合约收于1544元。现货方面，纯碱市场弱势走低，市场交投气氛清淡。湖北新都纯碱装置开工基本正常，云南云维、淮南德邦纯碱装置开工提升中。纯碱厂家整体库存高位，终端用户压价意向较强，跌势下不急于入市，碱厂新单跟进受阻，灵活接单出货为主，市场低价不断增加。华东地区纯碱市场窄幅下行，厂家出货情况一般，当地轻碱周边主流出厂价格在1500-1730元/吨，重碱周边主流终端价格在1650-1850元/吨。西南地区纯碱市场走势疲弱，当地厂家轻碱周边主流出厂价格1680-1750元/吨，重碱主流送到终端价格在1800-1950元/吨。随着盘面跌至1500元一线，在当前产业链高利润的情况下，尽管纯碱厂家库存有所累积，预计厂家仍难以接受当前盘面定价，市场难免有所博弈。操作方面，建议01合约前期空单止盈，纯碱现货需求方可于1500元下方择机买入；待反弹后逢高布局5月空头头寸。
尿素   周二尿素期货盘面跟随外围涨势高开，随后全天走低；主力01合约跌1.32%收于1725元。现货方面，周末至今国内尿素行情波动运行。山东、内蒙等地一方面受山西环保限产限运输影响成本抬升，同时下游商家工厂需求采购按计划进行，部分厂家价格再度上调10-20元/吨，而江苏、河南、山西、两广等地则对高价行情抵触，市场消化阶段，价格出现适度回调。目前价格再涨的动力比较有限，但回调过程中有农业和工业的备肥需求支撑，所以下行存在支撑，短期会波动运行为主，直至其它因素明朗，如出口及气头开工率变化等。尿素盘面继续反弹，为生产企业套期保值提供了较好的机会。操作方面，建议前期1600一线多单止盈；生产企业可逢高把握卖出保值机会。