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白糖   上周五ICE原糖价格创出近期新高，巴西干旱持续令市场担忧会影响食糖产量，业内机构预测2020/21年度全球食糖供应可能出现200余万吨的缺口。郑糖夜盘跟随外糖走高，成交量也有所增加。节后首个交易日农产品板块表现活跃，郑糖走势并不出众，周五夜盘或许是补涨行情。外糖提振是当前主要利多因素，而9月份进口糖增加的可能性也较大，郑糖短期内上升空间或许有限。关注主力合约在5250、5350元等阻力位的表现。
豆粕   目前美豆市场利多主导偏强运行，USDA10月供需报告中使用了9月末季度库存报告中数据，新作期初库存下调至52.3亿蒲，同时将出口预估上调至22亿蒲，环比增3.5%，产量预估下调至42.68亿蒲，环比降1%，致使2020/21年度美豆供需进一步转紧，继续利多美豆。美国大豆收割加快，丰产压力已有所释放，未来关注焦点转为美豆出口，中国持续高速采购美豆，巴西可供出口大豆即将耗尽，新作种植因缺乏降雨导致大豆播种进度进一步延迟，也将有助于延长美国出口季，四季度美豆将成为国际市场主力供应，也将支撑美豆偏强走势，且拉尼娜气候天气炒作空间仍存，如果本年度阿根廷大豆如预期减产，则南美整体供给会更加紧张，预计短期美豆市场价格维持偏强走势。国内市场来看，国庆期间国内油厂多停机状态，压榨量周比下降约20%，下周将恢复正常压榨，豆粕库存仍未历年高位，现货贸易报价普遍较节前上调180-120元/吨。预计短期豆粕市场价格维持震荡上涨行情，而进口成本及榨利情况将决定价格上涨幅度，长期看国内猪料需求缓增预期延续，长线偏多格局未改。连粕主力2101合约跳空高开拉涨，消化进口成本抬升利多，表现强势，短期关注跳空缺口下沿3200附近支撑，压力3400-3500元/吨附近，操作上维持回调参与反弹思路。关注中国大豆采购节奏及天气因素。期权方面，可考虑买入M2101-C-2950期权合约,同时卖出M2101-C-3450期权合约策略。
苹果   节后首日苹果期价受现货价格上涨带动高开涨停，目前主力合约再次回到8000元/吨附近。苹果期货涨停主要受几方面影响，一是价格本身已经处于低位，未见进一步利空消息；二是资金面因素影响，整体农产品市场强势氛围带动，三是优果供应相比预期偏紧以及现货价格表现好于预期进一步提升利多情绪，强烈的情绪修复导致苹果期货价格出现涨停。卓创咨讯的信息显示，陕西地区晚熟红富士已经上市，4月份霜冻对陕西地区影响较大，部分地区苹果减产幅度较大，再加上后期降雨充沛，已经上市的晚熟富士苹果质量相对较好，性价比较高，客商采购积极性较高，优果价格偏强运行。山东地区晚熟红富士开始大量卸袋，尚未全面上市，收购价格主要受西北高价带动，同样也呈现稳中偏强波动。卓创咨讯数据显示，9日山东烟台栖霞大柳家晚熟富士80#以上一二级货源片红收购报价为2.8-3.0元/斤，好于市场预期。后期来看，苹果市场的主要关注点在于优果率以及消费情况。今年西部产区出现霜冻，东部产区遭遇冰雹，整体优果率相比去年或有一定幅度的下滑，对价格形成支撑，不过该支撑是否有效还需要进一步关注消费端的变化，如果后期消费好于预期的话，整体期价运行重心或会上移，不过考虑今年苹果整体减产幅度不大，再加上消费恢复将是缓慢过程，目前还看不到趋势性的行情，预期整体仍是以区间为主，因此建议谨慎看待今天的涨停，短期建议观望为主。
油脂   10日USDA发布了月度供需报告，本次报告并未对美豆单产做出修正，但下调了美豆的种植面积，使得美豆产量减少了0.45亿蒲式耳，同时上调了出口预期，增加了0.75亿蒲式耳，加上9月底季度库存报告中削减的期初库存0.45亿蒲，使得最终期末库存大幅下滑了1.7亿蒲，换算单位后是462万吨。本次报告发布后，美豆价格并没有出现和季度库存报告发布当日同样的上涨行情。这主要是因为产量方面的数据下调有限，仅较上月预期减少了123万吨。虽然出口预期再度增长，以及期末库存大幅削减，但这都在市场的预期范围之内。10月报告美豆期末库存下调幅度虽然较大，但9月30日之后美豆价格持续上行的逻辑都是基于出口的大幅增长，从9月30日起至今美豆主力合约价格已经连续上涨了70美分/蒲式耳，相应的利好已经基本得到兑现。10月在美豆出口数据依旧保持良好的情况下，美豆价格将继续攀升，有望触及1100美分/蒲式耳左右，但之后价格能否再度大幅上行，则要依赖南美大豆的实际生长情况而定。在南美大豆进入关键生长期之前，美豆价格的走势将有所放缓，不会再度出现此前连续大幅上涨的强势行情。对国内植物油市场而言，美豆价格走势的放缓也将平抑国内植物油价格波幅的增长，国内油脂价格未来的走势仍将趋于上行，但节奏将有所减弱。
鸡蛋   JD2011 合约高开宽幅震荡收长上下影阳线。假日前后蛋价波幅较往年同期有所收窄，前期鸡蛋市场旺季不旺，下游企业理性备货也造成了淡季相对不淡的市场表现，目前鸡蛋主产区均价为 3.47 元/斤，随着返城人员增加及学校备货也将给短期行情提供支撑，但节日期间肉鸡、蛋鸡孵化企业停孵现象较多，种蛋转商数量多使得鸡蛋市场供应面整体宽松，节后消费淡季，预计 10 月中下旬蛋价将呈现震荡走弱的态势。中长期来看，蛋鸡养殖利润偏低，养殖端补栏积极性下降，四季度将继续呈现底补栏、高淘汰格局，基于5、6 月份鸡苗销售情况及市场淘汰情绪判断，预期 10 月份在产蛋鸡供应量将有所下降，不过在春节行情仍有乐观预期背景下，后备鸡供应仍充足，后期鸡蛋市场供需偏宽松格局更倾向于循序改善，不会一蹴而就，基于此，短期蛋价下跌空间也将有限，中长期蛋价有望逐步改善。期货市场来看，节前盘面已经开始提前反映节后供过于求关系，节后补涨但空间有限，主力 11 合约上破前期期震荡区间下沿 3600元/500 千克压力，前期压力转为短期支撑，关注支撑有效性，压力 3800 元/500 千克，短线参与，由于淡季价格跌幅偏小，若养殖端淘汰放慢将抑制远期价格走势，关注 11-01 正套。后期关注淘汰节奏及市场走货情况影响。
棉花、棉纱    2020年10月9日，棉花主力合约报13295，涨3.87%，棉纱主力合约报19975，涨2.8%。棉花短期走强主要是受成本支撑影响，新疆轧花厂处于棉花收购期，但普遍反映轧花厂收购量普遍不足。从收购价格来看，今年衣分普遍偏高，轧花厂平均收购衣分在43-44，目前收购价格基本在6-6.1元/公斤。折合盘面价格在１３５００附近。棉籽以顺价销售为主，基本在2.10-2.15元/公斤。加工皮棉指标来看，除部分前期花之外，近期加工的批次基本能够达到双28标准，虽然长度指标不及去年。但总体质量较去年同期较好。总体来看，国内棉花总体收购价格偏高，短期期货处于较大贴水，短期有望继续震荡上涨，但由于下游消费并未见好转，全球棉花依然处于供大于求格局，棉花整体上行空间有限。企业投资者可以选在在１３０００－１３５００区间进行做套期保值。投机者可以选择买入牛市价差策略，或者轻仓做多主力合约。棉纱方面，预计短期将跟随棉花震荡走强，但棉纱受到消费影响较大，预计总体将弱于棉花。期权方面，波动率短期上行，维持在22%附近。棉花震荡行情难改，预计波动率仍然有一定的回落空间。中长期可以采用诸多波动率的策略。短期依然以备兑策略或者是牛市价差策略为主。
菜粕   菜粕期价节后如预期高开高走，收回节前的大部分跌幅。菜粕价格目前主要影响因素在于CBOT大豆期价、豆粕期价以及自身的基本面情况。CBOT大豆价格来看，季度库存报告低于市场预期进一步印证美豆供需边际改善预期，后期美豆出口以及拉尼娜天气的炒作空间仍存，整体上涨预期不变，不过短期面临美豆集中上市，对CBOT大豆期价整体维持短期维持震荡或者回调判断，中期仍然维持看多的判断。国内豆粕方面，目前主要关注点在于进口美豆情况以及生猪产能恢复情况，近期到港量维持高位，现货供应表现宽松，不过随着生猪产能恢复进程的加快，供需边际呈现改善预期。菜粕自身，供应端由于中加贸易关系的影响进口量维持低位，需求端来看水产养殖逐步进入淡季，处于供需双低的局面，整体影响较为温和。综合来看，菜粕期价预期跟随豆粕以及CBOT大豆期价在2250-2600区间呈现震荡偏强波动，操作方面建议低位多单节前择机离场，期权方面建议谨慎持有买入行权价为2300的看涨期权。
玉米   节后首日玉米如预期高开震荡，玉米现货价格跟随走高，周五全国玉米均价为2307元/吨，较国庆假期前上涨31元/吨。国内方面，新粮进程有所加快，玉米市场短期面临阶段性集中上市压力，不过整体供需缺口预期仍存，中长期上涨趋势仍然不变，期价预期呈现先抑后扬走势。外盘方面，美玉米出口表现良好以及拉尼娜天气扰动对市场的CBOT玉米的中期支撑仍在，目前仍然维持上涨判断，短期关注美玉米集中上市所带来的季节性回调。综合来看，短期玉米市场供应相对充足，临储拍卖粮仍有3000万吨未出库、新粮逐步上市、进口同比增加等阶段性压力以及价格走高之后小麦等替代增加对市场的影响有所凸显，对价格存在一定的压制。长期来看，下游生猪产能逐步恢复以及临储玉米库存见底退出供应调节所引发缺口预期仍在，玉米期价长期上涨的主要支撑仍在，不过进口的增加或会收窄缺口预期，中美贸易关系依然是进口影响的关键因素，目前对美玉米的采购仍然延续，如果当前进口态势延续并且能够顺利到岸的话，进口量对于缺口的弥补力度还是比较强的。国内现货价格表现较为坚挺，再加上外盘美玉米期价上涨的助推，短期价格或维持强势，不过需要关注下游的售粮意愿的变化，操作方面不建议追高，建议等待回调做多机会为主。
淀粉  淀粉期价节后首日跟随玉米呈现高开震荡。东北玉米减产对市场信心支撑仍在，东北地区有粮的贸易商仍然对行情看好，另外，截止目前华北整体售粮进度偏慢，山东深加工企业的早间待卸车辆仍不多，截止周五仅在526辆，较前一日减少190辆，较去年同期减少29辆，企业仍有提价意愿，周五山东深加工企业玉米价格稳中波动2-50元/吨，原料玉米价格小幅抬升，给淀粉企业带来利好，支撑淀粉挺价销售，令淀粉价格上涨，局部地区跟随玉米连续调价。周五全国玉米淀粉均价在2777元/吨，较节前2772涨5元/吨，较去年同期2379涨398元/吨。综合来看，考虑对玉米期价维持中长期上涨的判断下，玉米淀粉中长期也维持上涨判断。操作方面，建议关注回调做多机会。
纸浆   周五夜盘纸浆期货小幅收涨，现货价格上调，智利银星含税报价4600 元/吨，成交一般，市场预期谨慎，观望氛围较浓。目前纸厂反馈原料库存过高，同时海外疫情二次扩散后，需求预期转向谨慎，因此原料维持按需采购，纸浆需求平稳回升未出现快速增长。国内港口库存缓慢回落，销售前移或使国内高库存成为常态，国外浆厂因上半年疫情影响，后期检修或增加，不过即使落地，对供应影响也预计有限。综合看，纸浆供需好转趋势未变，但库存压力缓解及市场预期改善仍需时间，近月压力依然存在，短期大涨驱动不足，在全球经济复苏预期下相对看好远月，浆价重回前期低位，远月合约可尝试逢低买入，滚动持仓。