为什么基建增速可能低于预期？
发布时间：2020-9-27 18:34阅读：341
资质已认证
问一问
建反弹低于预期的几个深层次原因包括：一般公共预算减收压力下消费性支出对投资性支出的挤占、政府性基金扩容后地方优质项目储备相对不足、盘活财政存量资金机制下政府性基金结转腾挪至一般公共预算等。这些原因可能导致基建增速系统性低于预期，而不仅仅是暂时性的偏低。
今年市场对基建投资增速反弹的预期较高，一般认为全年/下半年增速可以达到两位数。但实际情况是，全口径基建投资单月增速仅在5月达到10.9%，随后6-8月单边下行，8月增速仅为7.0%。参考9月的相关高频数据，钢材表观消费量旺季不旺，水泥价格反弹力度偏弱，基建投资增速似乎仍然没有明显起色。常规解释和表面原因主要集中在降雨洪水等气候因素影响项目施工、财政支出进度偏慢、资金拨付效率偏低等。除此之外，我们尝试探讨可能造成基建投资增速低于预期的几个深层次原因，包括：一般公共预算减收压力下消费性支出对投资性支出的挤占、政府性基金扩容后地方优质项目储备相对不足、盘活财政存量资金机制下政府性基金结转腾挪至一般公共预算等。这些原因可能导致基建增速系统性低于预期，而不仅仅是暂时性的偏低。总的来看，在这些因素的共同作用下，随着财政支出加快、气候影响减弱、同比基数降低，今年后续几个月的基建增速仍然有小幅升至两位数左右的空间，但全年增速可能只在5%左右。一、一般公共预算减收，消费性支出挤占投资性支出收入端，经济下行叠加减税降费，地方公共预算财政的减收压力较大。根据财政预算报告，今年地方一般公共预算本级收入同比增速-3.5%，1-8月累计同比增速-5.1%。另一方面，财政的消费性支出压力有增无减。除了常规刚性支出外，几个方面的问题值得注意，一是地方债务尤其是隐性债务偿还
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
资深期货投顾
期货期权诚信开户，低手续费保证金，您的期货期权投资助手，专业
+微信
当前我在线
最快30秒解答
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
首创期货：产线仍有点火预期，玻璃期价偏弱震荡
20
现货市场，浮法玻璃现货价格1073，环比上一交易日+2元/吨。 供应方面，山西青春玻璃二线600吨/日于9月9日引板。国内玻璃产线在产196条，冷修停产97条，浮法日熔量降至14.13万吨。上周浮法玻璃行业平均产能利用率70.87%，环比-0.07个百分点。全国浮法玻璃产量99.46万吨，环比-0.09%，同比-11.02%。全国浮法玻璃样本企业总库存7367.5万重箱，环比-37.4万重箱，环比-0.5%，同比+16.85%。本周华东地区个别产线存在点火预期，但产量预计在10月释放，而上周华南个别产线计划外减产影响下，预计本周产量或环比下降...
20
生意社：9月10日钬铁合金出厂参考报价暂稳
19
生意社09月10日讯 9月10日钬铁合金国内出厂参考报价暂稳，目前报在650000-655000元/吨，均价652500元/吨。 【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价： 1、指定日期的结算价 2、指定周期的平均结算价 定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。...
19
TA的文章
全部>
TA的回答
全部>
优选券商
更多>
热点推荐
-
上市公司发可转债，账户里多出的「配债」是什么？和可转债打新有啥区别？
2026-09-08 10:56
-
为什么9:20和14:57之后挂的单撤不回来？（附撤单时间表）
2026-09-08 10:56
-
为何账户有钱也不能打新？新股打新额度怎么算？4大误区提示
2026-09-08 10:56
