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随着胶市基本面利多因素有所消化，本周四国内沪胶期货2101合约呈现上涨乏力，振荡整理的走势，期价在12515元/吨一线受到抛压，期价随后冲高回落，最低下探至12350元/吨一线。全天胶价维持整理走势。截止收盘时沪胶2101合约略微收低-0.36%至12410元/吨。供应端方面，本周泰国北部和东北部地区仍受降雨影响，上述区域产胶量占泰国总产量的30%左右。虽然降雨对当地橡胶树受影响较小，但割胶及运输作业却受影响较大。由此导致当地原料释放减少，从而支撑胶水收购价格整体走高，因此外盘市场船货价格呈高位震荡运行为主。
从中期角度来看，由于今年产胶国受天气异常，疫情和胶价低等因素影响，预计产量面临下滑。据ANRPC最新数据报告显示，2020年1-5月，ANRPC成员国天然橡胶产量在398.45万吨，较去年同期下降7.76%。该协会预计今年全球天然橡胶产量将下降4.7%至1313万吨。在需求方面，受益于国内轮胎厂家出口恢复较好，前期搁置订单集中爆发，同时轮胎行业未出现积水、限电停产等情况，整体开工率显著回升，并高于去年同期。
据监测，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为74.35%，较上周上涨1.02个百分点，较去年同期上涨24.45个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为70.73%，较上周上涨1.27个百分点，较去年同期上涨19.12个百分点。
与此同时，在终端车市，7月我国汽车产销分别达到220.1万辆和211.2万辆，环比分别下降5.3%和8.2%，同比分别增长21.9%和16.4%。1-7月，汽车产销分别为1231.4万辆和1236.5万辆，同比分别下降11.8%和12.7%，降幅与1-6月相比，分别收窄5.0个百分点和4.2个百分点。
此外，据第一商用车网数据，2020年7月，我国重卡市场预计销售各类车型超过14万辆，环比下滑16%，同比增长89%。今年1-7月，重卡市场累计销售约95.92万辆，同比增长31%。
推动7月份乃至三季度重卡市场继续增长的驱动力，首先就是国三柴油货车提前淘汰的政策，今年以来国三淘汰的空前强力政策，再加上二季度重卡行业订单回暖以及各地治理超载的政策持续趋严，为2020年重卡市场创造了巨大的想象空间。其次，各地治超力度不减，尤其是对国道、乡村道路的中短途支线超载治理趋严，推动着大量购买合规重卡、标载重卡和轻量化重卡需求的“诞生”。第三，工程车旺季后移。从最近几个月自卸车的销售走势来看，重型自卸车的销量是逐月走高、环比增长的，这种趋势与基建工程项目开工季后移以及由此导致的工程车需求旺季后移有直接关系。
个人认为，2020年国内重卡行业销量有望再超预期并创历史新高，在支线治超、新增建筑类项目及国三车辆淘汰的综合带动下，下半年重卡行业销量有望突破60万辆，带动全年重卡销量超过140万辆，增速将达19%。综合来看，胶市供需结构有所改善，需求端发力现象凸显，同时供应端出现偏紧预期，预计沪胶2101合约料将维持高位振荡整理的走势。