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国际宏观   
【欧洲央行维持三大关键利率不变，关注欧盟峰会】周四欧洲央行公布利率决议，维持
三大利率不变，维持紧急抗疫购债计划规模在 1.35 万亿欧元。PEPP 下的净资产购买期将
至少持续至 2021 年 6 月底，PEPP 下到期证券本金再投资至少持续至 2022 年底前，与此
前一致。行长拉加德称，经济复苏的速度和规模仍然高度不确定，货币政策将不受限，
央行拟动用抗疫紧急购债计划的全部额度，但据悉该行其他官员对此存有不同意见。欧
盟将于 7 月 17-18 日举行领导人峰会，讨论 7500 亿欧元的经济复苏计划，拉加德预期欧
盟复苏基金将获得批准。欧洲央行本次利率决议符合市场预期，而拉加德的言论则偏鸽
派，强调经济的不确定性和货币政策持续宽松的可能性大。故预计欧洲央行将会维持超
量化宽松政策不变，而欧盟的复苏基金计划亦会获得通过依然看涨欧元。 
【二次疫情冲击下，美国经济数据开始走弱】美国 6 月零售销售月率录得 7.5%，好于市
场预计的 5%，前值由 17.70%上修为 18.2%。该数据表现略好于预期但不及前值，整体数
据依然表明零售业受疫情的严重冲击，虽然数据较上月大幅回落，但仍处于相对高位，
对美元具有提振作用。与零售销售数据同时公布的，还有当周初请失业金数据，美国至 7
月 11 日当周初请失业金人数录得 130 万人，较前值略微下滑，不过仍高于市场预期的 125
万人，新冠疫情爆发以来失业人口超 5000 万。初请数据进一步表明，随着疫情担忧的加
剧和各州政府实施新的社交隔离措施，劳动力市场的复苏正陷入停滞。由于病毒卷土重
来，多个行业的需求持续低迷，情况有进一步恶化的风险。随着美国疫情的失控，美国
的宏观经济数据将会边际走弱，美国经济的复苏进展趋缓。 
【其他资讯与分析】国际金融协会数据显示，第一季度全球债务规模增长 1.2 万亿美元
达 258 万亿美元，债务占 GDP 比重从上季度的 320%上升至创纪录的超 331%。IMF 总裁格
奥尔基耶娃表示，全球经济“尚未脱离困境”，第二波新冠疫情可能造成进一步的破坏。
失业、破产、行业重组可能对金融业构成重大挑战。全球债务水准升高是严重的担忧，
但对过早撤出财政支持提出警告。