意外，降息预期再度落空！央行释放了哪些重磅信号？

  6月份，骄阳似火，像久旱盼甘霖那样。

  很多人期待着央行能够拉开大闸放放水，结局却有些意外，作为LPR风向标的MLF，再度下调无望。

  不免让人平添了一份焦躁，央行这葫芦里卖的究竟是啥药？难道真的要收紧钱袋子了么？

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  它，

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  6月15日，央行开展2000亿元MLF操作，利率为2.95%，与之前一样。6月累计有7400亿元MLF到期。

  跟大家科普一下，MLF，俗名“麻辣粉”，学名“中期借贷便利”，相当于央行借钱给商业银行，然后商业银行再向市场放贷。

  这中间就涉及两个利率；

  第一个就是央行给商业银行钱的利率，也就是MLF利率，有些像批发价；

  第二个就是商业银行向我们放贷的利率，也就是LPR利率，有些像零售价。

  知道了这个，就不难理解，为啥说MLF利率是LPR利率的风向标了，就好像是一个东西的零售价，一般都是根据批发价格来制定的。

  而不论是MLF利率，还是LPR利率，都是钱的价格，都是由央行这个“终极大财主”来定的。

  一般情况下，央行习惯性地在每月15号左右进行MLF利率（钱的批发价格）的调整，然后每月20号左右再根据MLF的利率进行LPR（零售价格）的调整。

  这次，跟往常一样，央行公布了MLF操作，但跟大家期待的不一样的是，MLF的利率按兵不动，没有下降。

  它，

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  首先，就像上面说的，这次MLF利率也就是钱的批发价按兵不动，意味着，本月的零售价LPR下调的预期很可能也要再度落空。

  如果成真，这将是继5月之后，连续两个月降息搁浅。

  其次，还有个数字值得大家关注：本月“麻辣粉”到期金额高达7400亿元，而一次性新增的规模仅为2000亿元。

  也就是说，如果不考虑通过逆回购等找补资金的话，央行一次性收回了5400亿元，这说明央行正在大幅度回笼现金。

  总结一下，上面的这两个信号，都充分说明短期的货币并没有大家想象的那么宽松。

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  首先，经济正在复苏，“大水漫灌式”的刺激显得不太迫切。

  根据国家统计局6月15日发布的最新数据显示，5月工业同比增长4.4%，相比上月加快0.5百分点；消费同比-2.8%，房地产投资同比-0.3%，相比1-4月分别收窄4.7个百分点、3个百分点。

  可以说，虽然疫情可能仍有反复，但无论是消费、投资还是工业，均有一定反弹。

  社会正在进一步恢复正轨。而经济恢复力度越强，对大水漫灌的需求就越弱。

  其次，市场上并不缺钱。

  这一点，可以从广义货币M2增速上看出来。

  今年5月，M2同比增长11.1%，与上月持平，并且已经连续3个月保持两位数的增速了，足以说明市场上的水已经足够多了。

  除此之外，余额宝的年化收益率也是一个更直观的指标。

  作为全球最大的货币基金，余额宝的收益率非常接近无风险利率。

  目前，余额宝年化收益率最低下探到1.4%左右，低于1年期定期存款利率（1.5%），也足以说明市场上流动性并不缺乏。

  它，

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  需要说的是，这次降息落空，并不一定就说明央行要收紧银根了，毕竟，经常玩牌的人都知道，不能一次性把底牌全部亮出来。

  虽然经济在持续复苏，但疫情的影响仍旧严重。

  外贸方面，全球疫情形势并未出现明显逆转，外贸行业的春天遥遥无期。

  内需方面，受到输入性病例的影响，国内的防疫工作还会是个常态，尤其是像北京、广州这样的经济强地，病毒卷土重来的可能性也会更大。

  餐饮、影视、零售等行业的完全恢复还需要更长的时间，这就决定了货币宽松还会继续，不乏会出现降息，但是针对实体经济的利率（1年期LPR）和针对楼市的利率（5年期LPR）肯定会区别对待的。

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  从大家最关心的两个方面—投资和买房来分别说说。

  最近，不少债基、银行理财纷纷下跌，很多人内心已经开始纠结要不要下车了，个人觉得没必要。

  首先，很多人买债基就是做好了长期持有的打算，主要用来平衡股票型产品的，没有必要过度关注短期的波动，而从长期来看，债基、银行理财的收益还是比较稳定的。

  其次，从你身边的情况看，你相信一切都能在半年内恢复到疫情之前那样么？

  很显然，太难！

  那降息就是大概率的，一旦降息，对债券、银行理财这些肯定是利好的。

  涉及到楼市，中央政府严防死守，2009年和2015年的大水漫灌，不会再出现了。

  但是，中国楼市又是典型的政策市，很多地方政府太依赖土地收入了，一旦楼市大幅走跌，地方政府的各种松绑就会层出不穷。

  这就决定了，楼市还是以稳定发展为主。

  如果真的还想再赌一把，建议大家，买房一定要选发展前景好、设施比较完善的城市和区域，对于一些基本面没啥亮点的三四线城市，即使再有利好政策，优惠力度再大，也要谨慎。

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