有色热点提示20200612：宏观负面冲击叠加基本面转弱 镍市短期恐下行
发布时间：2020-6-12 11:33阅读：646
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近期因海外宏观负面冲击不断，包括美国新冠二次爆发的预期、美联储释放经济负面信号和中美贸易问题悬而未决等，市场避险情绪再度飙升，股市、有色等于宏观正相关的品种惨遭狙击，此外从基本面上来看，镍市近期供应日趋宽松，前期因缺矿预期导致的多头情绪消退，镍价后市恐易跌难涨。
菲律宾恢复出船。随着菲律宾疫情的逐步好转，当地的生产有望全面恢复，总统府发言人表示要求6月1日放宽对居住在马尼拉大都会地区的1200万人的限制。实际上，菲律宾已于五月份恢复了大部分的矿区生产，据最新的船报数据显示，5月25日当周装船33船，目前可统计的出港量超过200万湿吨，考虑到半个月左右的船期以及大部分的出口矿均运往中国，预计近期国内将有大量镍矿到港，镍铁企业缺矿的局面有望逐步缓解。
印尼镍铁增量超预期。另外一个镍资源生产大国-印尼，尽管过去数月疫情严峻，但从数据上看生产活动并未受太大影响。据中联金统计，5月印尼10家样本企业镍铁产量38.8万吨实物吨，环比增加10.47%，镍铁折算金属量为4.27万金属吨，环比增加10.32%。6月以后该国生产进一步恢复，同时印尼青山将有两条新增产线投入生产，预计6月产量4.66金属吨环比增7%。
镍铁企业生产意愿增加。据SMM数据，5月全国镍生铁产量环比增加15.15%至4.42万镍吨，产量自去年11月份至今连续降低5个月后首次增加，随着6月份矿紧张程度的缓解，6月全国镍生铁产量预计环比继续小增，增幅2.08%。
综上，随着印尼菲律宾恢复生产和出船，镍市基本面将在近期开始转弱，而宏观面的不确定性增加将进一步放大空头情绪，镍价短期易跌难涨，建议短空入场。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
菲律宾恢复出船。随着菲律宾疫情的逐步好转，当地的生产有望全面恢复，总统府发言人表示要求6月1日放宽对居住在马尼拉大都会地区的1200万人的限制。实际上，菲律宾已于五月份恢复了大部分的矿区生产，据最新的船报数据显示，5月25日当周装船33船，目前可统计的出港量超过200万湿吨，考虑到半个月左右的船期以及大部分的出口矿均运往中国，预计近期国内将有大量镍矿到港，镍铁企业缺矿的局面有望逐步缓解。
印尼镍铁增量超预期。另外一个镍资源生产大国-印尼，尽管过去数月疫情严峻，但从数据上看生产活动并未受太大影响。据中联金统计，5月印尼10家样本企业镍铁产量38.8万吨实物吨，环比增加10.47%，镍铁折算金属量为4.27万金属吨，环比增加10.32%。6月以后该国生产进一步恢复，同时印尼青山将有两条新增产线投入生产，预计6月产量4.66金属吨环比增7%。
镍铁企业生产意愿增加。据SMM数据，5月全国镍生铁产量环比增加15.15%至4.42万镍吨，产量自去年11月份至今连续降低5个月后首次增加，随着6月份矿紧张程度的缓解，6月全国镍生铁产量预计环比继续小增，增幅2.08%。
综上，随着印尼菲律宾恢复生产和出船，镍市基本面将在近期开始转弱，而宏观面的不确定性增加将进一步放大空头情绪，镍价短期易跌难涨，建议短空入场。
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