红枣这个品种之前关注了一段时间，当时之所以关注红枣，完全是参考苹果当时上市的一些基本情况，因为红枣和苹果有几点比较类似的地方：第一，上市之初都是严重的供大于求的局面；第二，产量容易受天气影响；第三，容易炒作仓单成本。

所以，我当时认为，同为生鲜品种，红枣上市爆发大行情的路径可能会和苹果类似，所以就稍微去了解了一下，并且在疫情爆发之后，CJ2005 价格跌到 10000 多点的时候，我买了一些，不过没什么太大意思，波动比较小，后来在右侧平仓了。

不过红枣一直没有走出类似于苹果的大涨大跌的行情，这个品种始终没有过多资金关注，持仓量比较小，所以后来也就没有再去做它，关注的也不多了。所以，我只能介绍一下我当时了解的一些情况。

01 红枣的仓单成本

因为当时苹果跌到 6000 多的时候，市场炒作仓单成本，据说仓单成本在 9000 以上，结果苹果有开始大涨，涨到 12000，所以吸取了苹果的教训，我当时先去研究了一下红枣的仓单成本的计算方法。

红枣仓单成本计算的几个关键点在于通货价格、商品率、级差定价、仓储时间。最核心的就是商品率的高低，一般情况下，当出现不利天气时，会导致红枣的商品率大大降低，从而提高红枣的仓单成本。

我当时就做了一个红枣的仓单成本情景模拟表，对应不同的通货收购价以及不同的商品率来模拟不同情境下 CJ2005 合约的仓单成本，我大体能过得到一个仓单成本的区间范围。

上面这个表中，你只需要修改通货收购价、商品率以及最后一行仓单成本公式中的 6 个月的期限，其他的数据都会自动变化。一般情况下，新疆红枣的商品率在 80%-90%之间，很少能够达到 95%以上的，低于 80%的水平就处于偏低了，当时，有很多朋友跟我说今年红枣的商品率水平非常低，我就假设了一个 75%（上表中最后一列），所以我当时的想法是，商品率在 75%-80%之间，那么我在 10140 的价格买入亏不了多少，至于能赚多少，就看真实的商品率水平以及市场的炒作了。

不过事实证明，红枣大部分时间都是在 10500 上下各 500 个点左右的区间波动，持仓量始终没有放大，缺乏资金的关注，一直在走横盘震荡行情。市场并未炒作仓单成本的问题，或许是盘面价格距离仓单成本的差距并不像当时苹果那么夸张。同时也没有相应的天气情况来刺激红枣减产，所以资金的关注度并不高。

02 生长周期以及灾害影响

当时，苹果除了炒作仓单成本之外，还有一个炒作，那就是冰雹导致的减产，所以研究完红枣的仓单之后，我就打算研究一下红枣的生长周期，以及在生长周期各个阶段可能遇到的天气灾害及其影响。当时我先做了一个苹果的，发现苹果还是很脆弱的，特别容易受天气影响。

所以，当我搞完了苹果之后，我打算再去了解一下红枣的生长情况以及常见天气灾害，不过之前搞了一半就没有再去搞，成了烂尾工程了。

如果你对红枣这个品种感兴趣的话，你可以去了解一下不同的生长周期阶段，对于光照、温度、水分的需求以及常见的自然灾害对产量可能带来的影响。

遗憾的是，市场上也并没有炒作红枣的天气问题，可能红枣和苹果不太一样，苹果比较娇气，特别容易受天气的影响，而红枣却十分坚挺，不太容易受到天气的影响，除非是极其恶劣的天气灾害，所以苹果比红枣更容易炒作天气市，更容易受到资金的青睐，所以苹果的持仓量可以迅速上来，投机度也大幅提升，而红枣持仓量始终上不了，交易也不活跃。

03 供求关系与价格变化

我们常说供求决定价格，价格影响供求。傅海棠老师有话说得好：供大于求，只有发生在价格高位，才容易下跌；供不应求，只有发生在价格低位，才容易上涨。刘福厚老师也说过类似的话：商品的价格短期看供需，长期看成本。永安期货的持仓思路基本上也是有这样的特征，长期持仓主要是做多估值，短期持仓主要是做驱动。

例如，你所说的红枣是长期供大于求的局面，但是价格能够长期维持在 10000 多的水平，并没有出现所谓的供大于求情况下的下跌，那是否可以理解为这个价格水平在历史上处于较低水平。

记得好像是去年的时候，期货市场上苹果和红枣基本上一个价格，都是 1 万多，我的主观反应是，正常情况下，红枣应该比苹果卖得贵，盘面价格现在一样了，要么是红枣低估了，要么是苹果高估了。所以从这个角度来看，我认为，红枣的绝对价格可能并不是很高。

我现在获取红枣的信息渠道有限，相关数据了解的不多，所以我掌握一个基本的仓单成本以及生长周期及其天气对产量的影响，如果要做的话，就结合着盘面的技术分析来做，现在依然当作一个震荡行情来对待。

目前 CJ2009 合约基本上还可以看作在 10000-11000 之间的区间震荡，今天价格再次测试震荡区间的下边界，同时出现了一个 pinbar 信号，单纯从技术分析的角度来讲，这个可能是一个偏试多的一个信号。

如果在做多的情况下，价格下跌突破了震荡区间下边界，可能需要止损了。不过前提是需要确认是否是有效突破，增加一个时间过滤条件或者价格过滤条件，例如，连续 3 个交易日跌破震荡区间下边界，这个时候可以理解为有效突破，采取止损；再比如，突然来一个大阴线，跌幅超过 3%以上甚至跌停，这种情况下就直接视为有效突破，采取止损。否则，依然可以按照区间震荡的思路进行操作。