疫情扰动下期货市场的危与机
发布时间:2020-4-3 14:25阅读:393
当日历翻过2019准备迎来崭新的2020之际,一场新冠疫情悄然而至,并以它强大的传播力和破坏力席卷全球。它打击着原本疲弱的全球经济,更是刺破了高位臌胀的欧美股市,导致了一场全球性的恐慌。道琼斯一个月内连续熔断四次,欧美股市普遍跌幅达40%,这轮牛市就此终结。恐慌同时波及到大宗商品市场,原油从60美金跌到20多美金,相当于2000年的水平,堪称典型。疫情还在延续,被感染人数仍不断新增,今后是否会恶化?疫情何时能真正结束?从现在来看,这一切真的很可怕,这是我们所说“危”的一面。
古话说“福兮祸所伏,祸兮福所倚”、“盛极必衰,否极泰来”,从阴阳循环的角度看,这也是一个危与机并存的阶段。人类历史上已经经历过多次大规模的疫情,以现在的科学医疗水平,战胜疫情只是时间问题,世界终将回到正常的秩序并走向更美好的未来。再看看大宗商品的价格,多数品种经历大幅下跌之后,都趴在地板上,许多都是白菜价,比方说原油快和矿泉水相当了。在抗疫的大环境下,诸多欧美国家目前都封城封国,导致了需求的极度萎缩,这是阶段性价格低迷的根源。而这些价格会随着疫情好转,随着时间回去的。按交易大师利弗莫尔所说的:“可怕的崩跌之后,是捡便宜货的好时候”。另外,从经济学的角度来看,价格呈周期性运动,总是一波上涨连着一波下跌螺旋上升的。这一轮的价格下跌,很大可能砸出了一个黄金坑位,形成了一个周期性的低点。而各个国家为了应对疫情开出了很多的经济刺激计划,虽然短期没有明显的刺激效应,但钱进去了迟早要起作用的。在凯恩斯经济学影响的世界下,通货膨胀是经济发展的主旋律。货币的超发,货币的贬值,只会有价格更高的商品。
很多时候人们会习惯买入,因为下跌不会超过百分之百,而上涨可以是几倍。同时,商品是有价值的,商品是有成本的。当商品价格足够低时,它会打破生产成本。即使面对现在的需求萎缩,库存较高的局面,也会随着产能的缩减而逐步恢复,进入到平衡的状态。另外还要考虑到由于恐慌而导致的短期错杀,从而形成的阶段性价格洼地。人的一生中,一般会经历三到四个大的经济周期,可能面对几个大的价值洼地。对于很多人来说,这一次可能是人生中很重要的发现价值的机会。有一句话化繁为简的说出了投资的本质:投资的修炼就是用一辈子去理解最简单的事。站在这一刻,从长期的角度来看,低价买入并且持有就是值得做的事情。这是我们说到的“机”的一面。
原油引领的能源化工下跌类跌幅最大,原油更是创出了十八年以来的低点,其他品种也多数创出了几年的新低。以原油为例,主要产油国的普遍成本在30美金/桶,我们国家的成本更是接近40美金。原油作为工业血液,不可再生的有限资源,长期低于开采成本显然不合理,正常的原油价格重心在60-70美金。再看看相关的化工品种,甲醇、燃油、PTA、塑料,也普遍接近或者低于成本。从投资选择来看,与原油相关的能源化工类会是优先选择。其中国内原油期货与国际原油相关性最高,投资逻辑会更简单,如果原油能逐步回归到正常的价格重心,将具有非常好的投资价值。当然,其他商品普遍价格也处在低位,如橡胶、棉花、油脂等,也是值得关注的。从历史表现看,历次多头市场中,工业类品种表现普遍优于农产品,所以要注意以工业类品种优先考虑为原则。
在期货市场上的价值投资,说直白一点就是囤货,和做现货买卖是一样的道理。而且不需要仓库,不需要占用太多的资金,不用担心卖不出去。我们现在要做的就是找到价值洼地,找一个时机,然后把货囤上,等着它们价值的回归!
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
古话说“福兮祸所伏,祸兮福所倚”、“盛极必衰,否极泰来”,从阴阳循环的角度看,这也是一个危与机并存的阶段。人类历史上已经经历过多次大规模的疫情,以现在的科学医疗水平,战胜疫情只是时间问题,世界终将回到正常的秩序并走向更美好的未来。再看看大宗商品的价格,多数品种经历大幅下跌之后,都趴在地板上,许多都是白菜价,比方说原油快和矿泉水相当了。在抗疫的大环境下,诸多欧美国家目前都封城封国,导致了需求的极度萎缩,这是阶段性价格低迷的根源。而这些价格会随着疫情好转,随着时间回去的。按交易大师利弗莫尔所说的:“可怕的崩跌之后,是捡便宜货的好时候”。另外,从经济学的角度来看,价格呈周期性运动,总是一波上涨连着一波下跌螺旋上升的。这一轮的价格下跌,很大可能砸出了一个黄金坑位,形成了一个周期性的低点。而各个国家为了应对疫情开出了很多的经济刺激计划,虽然短期没有明显的刺激效应,但钱进去了迟早要起作用的。在凯恩斯经济学影响的世界下,通货膨胀是经济发展的主旋律。货币的超发,货币的贬值,只会有价格更高的商品。
很多时候人们会习惯买入,因为下跌不会超过百分之百,而上涨可以是几倍。同时,商品是有价值的,商品是有成本的。当商品价格足够低时,它会打破生产成本。即使面对现在的需求萎缩,库存较高的局面,也会随着产能的缩减而逐步恢复,进入到平衡的状态。另外还要考虑到由于恐慌而导致的短期错杀,从而形成的阶段性价格洼地。人的一生中,一般会经历三到四个大的经济周期,可能面对几个大的价值洼地。对于很多人来说,这一次可能是人生中很重要的发现价值的机会。有一句话化繁为简的说出了投资的本质:投资的修炼就是用一辈子去理解最简单的事。站在这一刻,从长期的角度来看,低价买入并且持有就是值得做的事情。这是我们说到的“机”的一面。
原油引领的能源化工下跌类跌幅最大,原油更是创出了十八年以来的低点,其他品种也多数创出了几年的新低。以原油为例,主要产油国的普遍成本在30美金/桶,我们国家的成本更是接近40美金。原油作为工业血液,不可再生的有限资源,长期低于开采成本显然不合理,正常的原油价格重心在60-70美金。再看看相关的化工品种,甲醇、燃油、PTA、塑料,也普遍接近或者低于成本。从投资选择来看,与原油相关的能源化工类会是优先选择。其中国内原油期货与国际原油相关性最高,投资逻辑会更简单,如果原油能逐步回归到正常的价格重心,将具有非常好的投资价值。当然,其他商品普遍价格也处在低位,如橡胶、棉花、油脂等,也是值得关注的。从历史表现看,历次多头市场中,工业类品种表现普遍优于农产品,所以要注意以工业类品种优先考虑为原则。
在期货市场上的价值投资,说直白一点就是囤货,和做现货买卖是一样的道理。而且不需要仓库,不需要占用太多的资金,不用担心卖不出去。我们现在要做的就是找到价值洼地,找一个时机,然后把货囤上,等着它们价值的回归!
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