华联期货工业品早报 2019-12-05   

工业品  

【沪铜】:周三晚沪铜小幅震荡反弹，2001合约收盘涨0.62%。基本面上：政策逆周期加码利多有色金属；消费不振压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:12月4日上海现货电解铜报47070-47110元/吨，均跌60元/吨。国际铜业研究小组(icsg)在最新的月报中称，今年8月全球精炼铜市场供应过剩2.9万吨，7月为供应短缺7.1万吨。2019年11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.9个百分点，好于预期。美国11月ISM制造业PMI再次下滑，且连续第四个月维持在荣枯线下方。美国11月ISM制造业PMI 48.1，预期49.2，前值48.3。美国11月Markit制造业PMI终值52.6，预期52.2，前值52.2。操作上，轻仓区间交易，压力位48200元/吨，支撑位46000元/吨。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。

【沪铝】：周三晚沪铝小幅震荡，2001合约收盘跌0.07%。利润压缩较大后，去库进行中，价格延续反弹；产能投产进度将打压铝价。技术面：区间震荡。消息面：12月4日上海现货电解铝报14100-14140元/吨，均涨10元/吨。12月2日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区13.3万吨，无锡地区21.8万吨，杭州地区5.3万吨，巩义地区4.3万吨，南海地区19.7万吨，天津5.2万吨，临沂0.5万吨，重庆1.9万吨，消费地铝锭库存合计72.0万吨，较上周四再降3.5万吨。操作上，区间交易，支撑位13600；压力位14200。后期继续关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。

【原油】：周三夜盘高开高走，EIA库存方面：截至11月29日当周，美国原油库存减少485.6桶，创9月13日当周(12周)以来最大降幅，市场预估减少116.6万桶；库欣原油库存减少30.2万桶，连续4周录得下滑；汽油库存增加338.5万桶，连续4周录得增长；精炼油库存增加306.3万桶，创7月19日当周(20周)以来最大增幅。炼厂产能利用率急升2.6%至91.9%，原油产量持平于1290万桶/日的纪录高位。伊拉克油长表示，伊拉克倾向于将OPEC+减产协议延长一年，委内瑞拉也支持此意见。欧佩克大会前夕，原油大涨基本收回上周跌幅，不过当前仍难以确定会议最终结果，主要分歧在于延续减产的时间及减产量的变化。操作建议暂观望为主，留意今明两晚会议情况。

【PVC】：周三夜盘偏弱震荡，多头减仓获利离场，盘面自高位大幅回落，距最高位已下跌200元吨由于。但从短期的供需情况来看，偏紧的格局仍未改善，社会库存仍持续下滑。不过也有数据显示上周开工率产量如期回升，时节节点上或需等12月中下旬后，需求走弱或才能缓解现货市场紧张局面。期价回调后留意现货跟进情况，关注盘面6600支撑，操作上暂观望为主。

【螺纹钢】01合约夜盘偏强震荡，收盘3622涨0.39%。12月4日Mysteel全国贸易商建材日成交量为14.93万吨，较上一交易日减少0.96万吨。消息方面，多地严查超限超载车辆进入高速公路。河南、山西等多个城市发布橙色（Ⅱ级）预警或黄色（Ⅲ级）预警。昨日现货价格继续下跌，市场成交小幅下降；目前下游消费呈季节性走弱，南方到货增加，库存出现大幅累积，缺规格现象得到缓解，而产量在利润驱动下将有所增加，现货价格承压，关注今日库存数据。操作上，1-5正套择机平仓。

【铁矿石】05合约夜盘高位震荡，收盘624涨1.55%。12月4日全国主港铁矿累计成交150.20万吨，环比下降4.51%；上周平均每日成交129.32万吨，上月平均每日成交127.38万吨。上周海外发运数据环比小幅下降，海外供应整体较为稳定，需求方面受环保影响，钢厂采购仍较为谨慎，但目前钢厂库存水平较低，在利润水平较好的情况下仍有一定补库需求，对原料价格带来支撑。操作上，01多单逐步逢高离场或移仓2005合约，止损600。

【甲醇】周三夜盘震荡走高，收报2021（+1.66%），原油大涨，甲醇港口库存大降，目前华南华东港口库存为96.9万吨，较上周跌14.88万吨，跌幅达13.31%。受次消息影响，甲醇震荡走高，目前市场预计后续库存继续下降，现货压力减少后，提价意愿较浓。但05合约减仓上行，短期涨幅过大，2100线压力仍为较大。本周连续上涨，初步向上趋势形成，前期做空单继续持有，止损线为2100，仅供参考。

【橡胶】ru2001周三晚高位窄幅盘整，技术走势向好。11月我国重卡市场销售各类车型约9.4万辆，环比增长3%，同比增长5.3%。这是重卡市场自今年7月以来的第五个月连续增长。宏观上中国制造业PMI指数回升，但美国走低，而且中美贸易趋紧，支撑力度一般。橡胶供应方面国内云南停割，泰国处于旺产期。期价攀升和国内外种植国的补贴政策提升了供应的积极性。橡胶需求方面积极因素增多，重卡销量继续向好，无锡超载事故后治超力度加大和宏观逆周期调控力度增加利好轮胎替换需求，乘用车也有政策预期。操作上，顺势持多，止损参考12450。

【沥青】bu1912周三窄幅震荡。受美元走低、伊拉克油长延长减产言论及美国原油库存下降影响，国际油价夜间走高幅度较大，但仍然在震荡区间范围内。今晚OPEC将召开新闻发布会。沥青产业方面，前三季度供应在利润驱动下相对较高，11月后或环比缩减，受价格走低和原料不稳影响；需求方面收尾需求逐步发力。操作上，06合约多单持有，止损参考2865。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）

【贵金属】周三晚回落，市场情绪转换较快。据路透社援引熟悉消息来源报道，称中美在达成第一阶段协议并兑现等比例移除关税上更近一步，使得避险情绪回落，虽然近期关于中美贸易的各方言论和相关评述充斥市场，但这一新的跟进令投资者更为敏感，触发了日内黄金短线的急跌。美国11月ADP就业报告仅增加了6.7万个工作岗位，这与市场预期的增加15万个就业机会相去甚远。操作上，暂时观望，等待企稳做多，目前黄金2002的支撑位330，白银2002的支撑位4080。