华联期货金融期货早报 2019-11-26

市场资讯

1、河北省生态环境厅近日下发关于对唐山市11家无证排污焦化企业依法停业、关闭及处置的函，涉及焦化产能1495万吨，其中1435万吨均为目前在产产能。山东多地冶金焦明日起出厂吨价提50元，钢价上涨打开焦企提价空间。

2、MSCI即将第三次扩大A股纳入因子（从15%扩容至20%），被动资金将在11月26日收盘前全部到位，或再度出现外资尾盘集中涌入的情况。MSCI方面称，研究团队将收集市场反馈并择时就明年是否进一步纳入A股展开全面咨询。

3、工信部：1-9月，建材行业实现营业收入3.8万亿元，同比增长12.6%，增速高于整个工业8.1个百分点；实现利润3234亿元，同比增长12.2%；销售利润率8.4%，高于整个工业2.5个百分点。

4、金属市场，伦铜微幅上涨，投资者在库存锐减之际追随欧美股市的表现。高盛预计2020年全球铜需求将增长2%，而2019年为-1.1%。

5、原油(WTI)近乎平收，因市场对国际贸易谈判的乐观预期、OPEC+严格遵守减产协议、美国宏观经济背景仍然稳固。高盛预计2019年布伦特原油价格为63.9美元/桶；预计2019年WTI原油价格为56.9美元/桶，2020年为55.5美元/桶。

资讯来源：Wind、期货日报

金融期货

【股指】今天是MSCI今年在A股的最后一次扩容生效。至此，MSCI已经以20%的纳入因子将几百只A股大盘股、中盘股纳入。贝莱德在研究报告中预计，此次纳入将为A股带来约67亿美元(折合人民币471亿元)的被动增量资金。今年以来，北上资金增量2400多亿元与MSCI规划吻合，如需进一步提高增量，需要提高纳入因子。昨天盘面分化，低估值的周期股大幅上涨，而高位白马股下跌，估值切换明显，是否年底调仓换股，有待观察。预计短期股指震荡反复。操作上建议谨慎投资者观察，激进投资者逢高做空IC2001，供参考。

【国债】10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.05%。主要因周一1800亿元逆回购到期，并没有续期，资金面收敛。技术上，10年期国债期货阻力位下跌，短期技术面走弱，本周较大量逆回购到期，所以市场情绪较弱，短期或呈现弱势震荡格局，操作上建议投资者观望为主，供参考。