华联期货夜盘交易指南 2019-10-28

金融期货

【股指】大盘震荡上涨。上证指数小幅高开，小幅冲高后随后走低，触及开盘价后震荡上涨。午后股指呈现窄幅震荡，尾盘继续小幅上涨，沪深市场涨停只数达145只，个数活跃度大幅提升。截止收盘，上证50上涨0.48%，沪深300上涨0.76%，中证500上涨1.8%。消息面，周末区块链利好政策带动相关概念股呈涨停潮，个股板块多数上涨，市场人气有所恢复。技术上，股指企稳震荡上涨，市场人气有所恢复，预计股指仍有震荡上涨，关注上证指数3000点压力位，操作上建议投资者回调仍可继续买入，供参考。

工业品  

【尿素】周一尿素小幅反弹，整体偏弱。现货方面，国内尿素市场延续整理运行，新单跟进按需。山东小颗粒主流参考1710-1760元/吨，临沂1700-1710元/吨，河北小颗粒地销1710-1750元/吨，省外到站1680元/吨左右，河南中小颗粒成交参考1560-1590元/吨，弱势延续，山西小颗粒1560元/吨左右，需求仍显疲态。供给方面，尿素开工负荷率61.01%，利润下滑后开工率有所下降，供给压力有所减弱。农需支撑有限，刚需匮乏，复合肥企业开工维持低位，预计11月开工或将逐渐回升，部分地区冬季大气污染治理工作影响下，胶板厂开机受限，多继续随用随采。企业库存同比增加57%，说明需求很差。操作上，空单持有，目前尿素压力位1750。

【橡胶】ru2001周一回落，考验60日均线，收11710。云南国营全乳胶山东市场现货11250（+0），1月基差-540。周一上期所橡胶仓单量40.895万吨（-0.226）。橡胶行业方面，成本支撑依然强劲，但市场暂缺拉升动力。需求方面，重卡销量自今年7月以来的第三个月连续增长，乘用车跌幅收窄，多个城市的乘用车和国三柴油车替换刺激政策预料继续铺开。无锡超载事故后治超力度加大或利好轮胎替换需求。供应方面，国内外种植国的补贴政策提升了供应的稳定性，而且天气良好，供应走向最大旺产季。宏观方面全球经济数据十分弱势，但中美贸易磋商或带来利好情绪。橡胶后市预料继续底部震荡叠加阶段性炒作行情，操作上少量多单谨慎持有，止损参考11600。

【沥青】沥青1912周一窄幅震荡，仍受3000关口压制，收2970；交割地现货最低山东3100。周一交易所仓单量8.558万吨。美国至10月25日当周石油钻井总数减少17口，为4月来最大单周降幅，叠加OPEC+减产加大预期，国际油价近日连续小幅抬升，目前位于5-60日均线上方。地缘风险溢价和成本支撑也为较低的油价提供了支撑。沥青产业方面，供应在利润驱动下相对较高，而需求方面仍较为平稳，造成短期供需错配；目前北方收尾赶工，南方仍未放量，预料需求在冬季前将有一轮释放。操作方面，激进者少量多单持有，止损参考2900。

【PTA】ta2001合约周一跌幅较大，创近三年低位，收4818，华东现货4900。新产能投放对PTA构成重压，中泰提前投产，新凤鸣近期试车，四季度PX和PTA产能投放较多，产能扩张幅度较大。下游聚酯亏损，库存累积。下游冬季备货接近结束，而且下游库存高企，未有实质性好转。预计PTA将进入累库格局。上游原油方面，供应无忧，而且受需求收缩打压，但地缘政治事件提升了风险溢价。操作上，短中线弱势，继续观望。

【玻璃】周一玻璃期货001合约小幅震荡，收于1493元/吨，较上个交易日下跌12元/吨，持仓减少5.05万至68.57万手。10月28日，交易所仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1183.57点，环比上涨2.20点。周末以来玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库呈现一定的区域分化，市场信心一般。部分地区在生产线停产预期和大型赛事结束之后，生产企业报价上涨态度坚决，有助于增加贸易商的市场信心。其他地区也有一定的提振市场价格的动作。今天玻璃001合约减仓小幅收低，预计下个交易日维持高位震荡，操作上仍建议短线偏多交易，压力位1520元/吨，支撑位1480元/吨。

【沪铜】:周一沪铜小幅震荡，1912合约收盘涨0.15%。基本面上：美联储降息、流动性水平边际改善、政策逆周期加码利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:10月28日上海现货电解铜报47340-47400元/吨，均涨145元/吨。国家统计局：初步核算，前三季度国内生产总值697798亿元，按可比价格计算，同比增长6.2%。分季度看，一季度增长6.4%，二季度增长6.2%，三季度增长6.0%。海关总署公布，9月未锻轧铜及铜材进口量44.5万吨，环比上升10.1%，但同比依旧呈现下降趋势，降幅达到了14.6%。1-9月进口总量353.9万吨，同比下滑11.3%。 中国9月进口铜矿砂及其精矿158.1万吨；1-9月进口总量1,600.3万吨，同比增长6.8%。操作上，轻仓区间交易，压力位48200元/吨，支撑位46000元/吨。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。

【沪铝】：周一沪铝小幅震荡，1912合约收盘涨0.07％。国家流动性边际向好支撑铝价；产能投产进度打压铝价。技术面：区间震荡，来到区间下沿。消息面：10月28日上海现货电解铝报13980-14020元/吨，均涨10元/吨。10月28日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区15.0万吨，无锡地区23.4万吨，杭州地区4.4万吨，巩义地区6.2万吨，南海地区29.2万吨，天津5.1万吨，临沂0.6万吨，重庆2.0万吨，消费地铝锭库存合计85.9万吨，较上周四减少2.3万吨。 操作上，区间交易，支撑位13600；压力位14200。后期继续关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。