永鑫有色：十万吨再生锌项目投产（来源：南储商务网）

在永鑫有色公司年产十万吨再生锌项目，工人正在厂房里调试完善生产设备。据了解，该公司年产10万吨再生锌生产加工项目总投资为8亿元，项目建成后，锌总回收率达94.1%，形成年产10万吨再生锌锭的生产能力。项目一期已建成挥发窖、高温焙烧窖、活性氧化锌生产线以及其他配套生产设施，并于9月份试运行。目前，技术人员正在抓紧调试和完善生产线，争取项目能早日正式运行。

9月镀锌企业开工率环比下降1.06%至81.04（来源：SMM）

根据SMM调研整理，9月镀锌企业开工率为81.04%，环比下降1.06个百分点，同比下降3.61个百分点。本次调研企业对象近31家镀锌企业，调研样本产能为1081.4万吨。

锌下游企业9月原料库存环比下降0.6天至6天（来源：SMM）

根据SMM调研显示，9月平均下游原料库存天数较8月下降0.6天至6天，镀锌原料库存下降0.9天至6.2天、压铸锌合金原料库存持平在6.0天、氧化锌原料库存环比上升0.3天至5.8天。

氧化锌企业开工率环同比皆回落（来源：SMM）

据SMM调研显示，2019年9月氧化锌企业开工率为50.05%，环比减少0.74个百分点，较去年同期下降4.74个百分点。

点评：从SMM调研数据来看，9月份下游消费数据整体表现较弱，开工率同比环比均有所下滑。但是从供应端来看，9月份国内精炼锌供应几乎处于历年最高位置，而库存在这种情况下却并未有累积，我们认为下游消费可能比预期的更好。但10月中旬之后，消费的确开始转弱，现在处于旺季转淡季的过程中。

投资建议：建议短线投资者可波段操作，中长线投资者可逢高沽空。