部分国产到货下，三地锌社会库存录得增加（来源：SMM）

本周三地锌社会库存较上周五增加5600吨，较上周一增加4800吨至15.11万吨，沪粤津均录得小幅增加。

山西省加入钢铁、焦化、有色等重点行业错峰生产（来源：山西日报）

从山西省政府获悉，日前山西省开始实施《山西省打赢蓝天保卫战2019年行动计划》，将采取积极措施应对重污染天气，秋冬季重点行业工业企业差异化错峰生产敲定实施细节。10月1日起，未按要求完成年度治理改造任务的企业(包括无组织排放治理)，予以停产治理。钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业，达到相应行业大气污染物排放限值且完成无组织排放治理要求的企业，采暖期实施差别化错峰生产。

联合锌业普洛莫萨斯矿山6月份开采5,099吨矿石（来源：SHMET）

7月18日，澳大利亚联合锌业公司( Consolidated Zinc Limited)公布其位于墨西哥的普洛莫萨斯锌-铅-银矿山2019年6月份生产情况，该司开采5,099吨矿石，其中锌品位17.5%、铅品位11.2%、白银含量62.2克/吨。公司加工矿石2,409干吨，加工锌品位17.5%、铅品位11.2%、白银合量62.2克/吨。

印度斯坦锌业公布4-6月业绩（来源：SHMET）

2019年4至6月，印度斯坦锌业开采锌、铅和白银21.3万吨，较上年同期增长1%。金属总产量为21.9万吨，同比增长3%。该公司运营收入为498.7亿卢比，同比下降6%，环比下降9%。

盛达矿业：拟1.09亿元收购德运矿业44%股权（来源：公司公告）

盛达矿业7月22日晚间公告，公司拟以1.09亿元的价格收购德运矿业44%的股权（含交易对方对德运矿业的债权）。德运矿业目前拥有1项探矿权，即内蒙古自治区阿鲁科尔沁旗巴彦包勒格区铅锌多金属矿。此次收购不涉及探矿权属转移。收购完成后，公司将成为德运矿业第一大股东，实现相对控股。公司还在商谈再收购7%-10%以上股份，使公司持有德运矿业股权达到51%以上，实现绝对控股。

点评：7-8月份是消费淡季而且冶炼厂检修力度不及去年，供大于求致使三地库存逐渐累积，但由于进口窗口关闭使得进口锌难以流入，所以累库幅度不及预期。另一方面由于国内锌冶炼厂和矿山在山西省的不多，所以山西省的错峰生产目前来看对锌的产销影响不大，但是需要注意其所释放的环保信号。

投资建议：继续推荐7月和8月在合适点位选择逢高沽空。