基本面：美元24日大幅走低，利多铝价，周五鲍威尔发言依然表示出对降息的摇摆不定，美国8月制造业PMI降至收缩区间，对铝价形成一定压力。几内亚动力矿业公司将矿区基础设施建设时间推迟到今年12月份，其铝土矿山储量约1.9亿吨，开采寿命可达20年左右，项目设计年产能600万吨，计划2020年底投产。上游氧化铝减产令价格企稳，以及中游电解铝库存持续去化，利多铝价。同时，2019中国铝业峰会同期活动在贵阳举行，会议中有专家表示后期氧化铝进口量仍会下降。但市场对于需求前景的担忧依然存在，且随着电解铝利润回复，四季度供应压力较大。8月22日，LME铝库存为941350吨，日减6575吨。截止8月23日当周，上海期货交易所铝库存为379007吨，周减8656吨。

持仓：沪铝1910合约前20名多头持仓105370手，减少9287手，空头持仓123547手，减少6617手。

策略建议：近期减产及去库情况，叠加短期美元下跌，提振铝价，关注能否有效突破压力位。

风险因素：需求不及预期。