华联期货工业品早报 2019-08-09

【沪铜】:周四晚沪铜震荡反弹，1909合约收盘涨0.65％。基本面上：美联储降息、流动性水平边际改善利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：区间下沿，弱势反弹。消息面:8月8日上海现货电解铜报46400-46560元/吨，均涨330元/吨。国家外汇局：截至2019年7月末，我国外汇储备规模为31037亿美元，较年初上升310亿美元，升幅1%。7月，我国外汇市场运行保持平稳。国际金融市场上，受全球贸易局势、主要国家央行货币政策、英国脱欧前景、地缘政治因素等影响，主要货币相对美元汇率均有所下跌，全球债券指数有所上涨。铜价焦点集中于贸易的升级是否落地，操作上，悲观情绪释放后，关注45000-46000元/吨支撑。后续关注相关宏观数据及中美的贸易进展。

【沪铝】：周四晚沪铝震荡反弹，1909合约收盘涨0.58％。国家流动性边际向好支撑铝价；消费不振、产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面：区间震荡。消息面：8月8日上海现货电解铝报13860-13900元/吨，均跌10元/吨。海关数据显示，2019年6月中国铝土矿进口1860.6万吨，环比剧增91.65%，进口量最多的3个国家分别为几内亚、澳大利亚、印度尼西亚，来自这三个国家的环比增量共计903.24万吨。8月8日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区20.2万吨，无锡地区30.4万吨，杭州地区5.6万吨，巩义地区11.4万吨，南海地区27.4万吨，天津5.1万吨，临沂1.5万吨，重庆2.5万吨，消费地铝锭库存合计104.1万吨，较上周四小增0.1万吨。价格震荡，但预期向下空间有限，操作上，轻仓持有多单，前低止损（13400元/吨）。后期关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。

【纸浆】周四晚纸浆窄幅震荡，纸浆 1909收涨0.09%，报4522元/吨。国内纸浆库存问题仍未解决,目前暂时难以看到下游消费有明显改观,中美贸易谈判再生波澜,预计行情难乐观,但受人民币贬值影响,进口纸浆成本增加,部分现货企业提涨港口针叶浆报价,但贸易商情绪仍偏悲观。操作上建议暂以观望为主。

【螺纹钢】10合约夜盘震荡走弱，收盘3652跌1.67%。8月8日，Mysteel全国贸易商建材日成交量20.07万吨，较8月7日增加2.16万吨。据Mysteel调研数据，本周螺纹钢社会库存643.22，周环比增加10.06；钢厂库存267.5万吨，周环比增加15.72万吨；周产量370.69万吨，周环比减少7.30万吨。昨日现货弱势维稳，成交在期货反弹影响下低价资源出货有所好转；从钢联数据来看，产量由于减产出现下降，而库存双双出现累积，钢厂库存累速加快，当前螺纹整体供需环境仍较为宽松，市场心态脆弱，在供需格局未能改变的情况下，弱势运行走势将延续。操作上，暂时观望。

【铁矿石】连铁窄幅运行，收盘661.5跌0.38%。8月8日，全国主港铁矿累计成交206.30万吨，环比上涨94.81%；上周平均每日成交94.88万吨，上月平均每日成交112.89万吨。海关总署昨日数据，7月我国进口铁矿砂及其精矿9101.6万吨，较上月增加1583.7万吨，同比增长1.2%；1-7月我国累计进口铁矿砂及其精矿59007.5万吨，同比下降4.9%。昨日现货小幅下调，钢厂询盘增多部分贸易商出现抄底情绪，全天成交尚可；近期铁矿受供需关系改善预期及成材价格走弱影响，期现共振下滑，价格出现大幅下跌，预计后期仍将维持弱势整理。操作上，暂时观望。

【原油】：周四夜盘暂止跌企稳，消息面沙特将在9月限制原油出口来稳定油市，沙特能源部官员：沙特计划将8月原油产量出口维持在低于700万桶/日，产量低于1000万桶/日。沙特9月份原油产量将较8月下降70万桶/日。OPEC+关键国家致力于采取一切措施维持明年油市平衡。外围宏观悲观情绪冲击短期减弱，WTI或在50关键位置有较强支撑，不过盘面是否确实触底反弹还有待观察，操作上稳健型投资者观望为主，激进型投资者短线逢回调试多，止损参考400。

【PVC】：周四夜盘高开高走，据隆众资讯统计：本周PVC社会库存量整体小幅下降，环比下降1.01%，同比高55.26%；华东地区环比增加1.26%，同比去年高72.86%；华南地区环比下降10.17%，同比去年高55.26%。库存下降仍缓慢，且华东地区降库情况明显弱于华南。在上游开工率走高情况下，供需面压力较大。不过在外围市场氛围稍缓和背景下，盘面练收三连阳，短线有企稳迹象。9-1价差重新走阔，现货端价格仍较坚挺，以期货走强修复部分基差。2001合约重返6500上方后，激进型投资者可继续关注中期做多机会。

【甲醇】周四夜盘窄幅震荡，收报2128（-0.23%）。供应方面，根据隆重资讯，上周华东甲醇到货量为15.98万吨，预计本周到货量约19.62瓦努电脑，进口依然偏大，伊朗一套165万吨甲醇装置上周重启，国外开工依然较高。目前内地厂库库存明显下降，支撑内地挺价，华东市场有所支撑。截至昨日，港口库存再次上升至105.49万吨，周涨5.72万吨，去库预计在8月下旬。现货较为坚挺，整体远期预期有所改善，操作上建议保持01多头，跟踪止损线上移至2200，仅供参考。