华联期货金融期货交易指南 2019-03-18

金融期货

【股指】大盘大幅反弹。早盘上证指数小幅高开，小幅下探后，随后被拉升上涨，并一路震荡上涨。午后股指继续震荡上涨，上证指数逼近3100点。截止收盘，上证50上涨2.52%，沪深300上涨2.85%，中证500上涨2.65%。板块方面，申万板块全线上涨，其中食品饮料、钢铁、建筑装饰和医药等板块大幅上涨并领涨，电气设备、综合、银行和轻工制造等板块涨幅靠后。盘面来看，食品饮料、医药股大幅上涨，带动市场人气上升，茅台更是创出新高，而前期炒作的题材股有所降温，价值投资有望回归。技术上，上证指数重新站上5日、10日均线，目前已修复前期下跌，技术上偏强，预计短期股指呈现宽幅震荡格局，关注该平台的突破，供参考

【国债】国债期货全日低位盘整，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.04%。国债现券交投依旧不振，10年期国债活跃券收益率小幅上行。10年期国债活跃券180027最新成交价报3.1375%，收益率上行0.24bp，次活跃券180019最新成交价3.16%，收益率下行0.56bp。央行今日开展了600亿元7天期逆回购操作，远不及MLF到期回笼量。市场人士指出，从央行相关表述上看，3月份税期等因素对流动性的影响可能有限。虽然央行前期通过降准提前对一季度到期的MLF进行了对冲；但考虑到本期MLF规模较大，且到期日处于3月份税期高峰时点，央行虽加大了逆回购操作力度，但操作规模仍略不及预期。资金面方面，Shibor普遍走高，短端品种上涨幅度较大，隔夜品种升10.1bp报2.756%，7天期跌1.9p报2.709%，14天期升24.4bp报2.861%。因央行公开市场操作不及市场预期，后期仍需警惕资金面趋紧的情况。