n  2019年1月份大盘震荡反弹，有所企稳。月初大盘惯性回落，一度下探2440点，创出调整新低，不过随后随着央行全面降准消息以及资金面略偏宽松影响，指数震荡反弹，逐步走稳，指数也站稳2500点指数，指数在2600点和60日均线附近出现反复，最终收盘仍站上60日均线。截止到1月底，上证指数月K线上涨3.64%，终结月K线三连阴；沪深300上涨6.34%；中小板月K线上涨2.84%；创业板月K线下跌1.80%。个股板块涨跌互现，家电、食品饮料、金融、建筑、地产、农业等板块涨幅居前，而休闲服务、医药、纺织服装通信等板块走势偏弱。

n  二月份行情研判：反弹行情有望延续。从2月的市场环境来看，经济下行压力仍在，上市公司业绩压力仍较大，成为市场主要冲击，但积极的政策面有望对市场起到积极支持，特别是央行逆周期调控力度持续，使得资金面较为宽松，加上产业资金增持力度加大，沪港通资金净流入，有望给市场带来增量资金，中美贸易谈判仍是较大的不确定因素。整体来看，经历1月份的震荡反弹，市场技术面走势有所企稳，虽然中美贸易谈判仍有不确定性，但目前仍处于良好的沟通格局，随着上市公司业绩的持续释放之后，随着政策面加大逆周期调控力度，资本市场改革红利的持续释放，特别是沪港通资金和产业资金的流入，有望对市场带来增量资金，市场有望延续震荡反弹格局，春节行情有望继续。核心波动区间2580-2730点。

n  操作上逢低布局，关注业绩确定性较好的白马蓝筹以及优质成长股机会，行业方面建议关注金融、基建、TMT、家电、食品饮料、农业、交运、医药、商业等行业板块机会。

n 行业配置：超配金融、基建、TMT、家电等。综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，2月建议超配：金融、基建、TMT、家电等。

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