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外汇

上周五美元指数跌0.07%，收96.2183，欧元兑美元涨0.01%，英镑兑美元涨0.72%，澳元兑美元暴涨1.61%，美元兑日元大涨0.81%，离岸人民币兑美元涨0.25%，USDCNH收6.8653。欧元区经济数据疲弱、美国数据强劲一度令欧元走弱、美元走强；美联储主席鲍威尔发表鸽派言论后欧元回升、美元走软。中国央行降准，人民币反应平淡。

欧元区经济数据疲弱。欧元区12月服务业PMI终值51.2，不及预期和初值，创2014年11月来新低；12月综合PMI终值51.1，不及预期和初值，创2013年7月来新低。意大利12月服务业PMI终值50.5，超出预期和前值；12月综合PMI终值50，超出预期和前值。法国12月服务业PMI终值49，不及预期和初值；综合PMI终值48.7，不及预期和初值。德国12月失业率5%符合预期和前值。德国2018年12月服务业PMI终值51.8，不及预期和初值；综合PMI终值51.6，不及预期和初值。

美国经济数据强劲。美国12月非农新增就业人数31.2万，远超预期的18.4万及前值17.6万，创去年3月以来新高；平均每小时工资同比升3.2%，超出预期的3%及前值3.1%；环比0.4%，超出预期的0.3%及前值0.2%；平均每周工时34.5小时，符合预期，超出前值的34.4小时。美国2018年12月失业率3.9%，差于预期的3.7%及前值3.7%；劳动力参与率 63.1%，高于前值的 62.9%。

美联储主席鲍威尔发表鸽派言论。他表示，美联储在加息问题上将保持耐心；美联储将时刻准备着调整政策立场，保持耐心实施灵活的政策，将考虑市场担忧，并对市场的信号保持敏感，如果有需要，美联储将改变缩表政策。

周五央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点；同时，一季度到期的MLF不再续做。

今明两日美国代表团来华开启谈判，继续关注全球贸易政策尤其是中美谈判、汽车关税，美国政局，欧洲局势尤其是意大利预算、英国脱欧，中东局势，各主要经济体数据及央行政策等。

国债

上周五期债高开低走。其中，5年期国债期货主力合约TF1903报收于99.520，跌幅0.07%，最高99.730，最低99.435，成交量5626手，持仓量1.56万手，日增仓239手;10年期国债期货主力合约T1903报收于99.945，跌幅0.17%，最高98.370，最低97.800，成交量6.39万手，持仓量6.21万手,日减仓2145手;2年期国债期货主力合约TS1903报收于100.340，涨幅0.01%，最高100.400，最低100.325，成交量134手，持仓量936手，日减仓30手。央行上周五仅在公开市场开展100亿元逆回购操作。当日有1700亿元逆回购到期，另有1000亿元国库现金定存到期。本周央行公开市场将有4100亿元逆回购到期，其中上周六（1月5日）到期的1500亿元将顺延至今日。上周五晚间央行宣布全部面降准1个百分点，同时1季度到期的MLF不再续作，净释放资金约8000亿。此前市场对于春节前降准已有充分预期。短期关注风险偏好修复对期债的影响。

股指

隔夜消息：

1月4日晚间，央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。刘士余新年首露面，调研稽查局强化从严监管，连续三年新年伊始调研稽查系统。人民银行党委委员、副行长潘功胜赴中国银行间市场交易商协会进行调研。最近一个月，国家发展改革委密集批复了多个轨道交通建设规划和高铁建设项目。据统计，这些项目涉及投资总规模超9300亿元

隔夜市场：

美股大幅上涨，受就业报告和美联储鲍威尔言论提振；欧洲股市大幅收高。原油期货走高，铜期货上涨。但鲍威尔的言论也让部分避险资产承压，美元回吐涨幅，美国国债下跌，黄金期货下跌。

策略提示：

上周五市场大幅回升，收盘后央行发布全面降准消息，周五美国非农数据出色，美联储主席释放鸽派言论，美股大涨，今日预计市场将继续冲高，但短期的这波反弹已经进入下半场，今日开始上周五建议的逢低吸纳多单应该注意止盈离场，等待反弹后的再度回杀动作。

外盘股指期货

隔夜消息：

央行发布公告称，为进一步维持银行体系流动性总量合理充裕，决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。第三批养老目标基金正式获批。11家航企免征燃油附加费。

隔夜市场：

上周五美股暴力反弹，道指大涨逾740点，纳指涨超4%。恒生指数期货夜盘上涨1.36%，A50指数期货夜盘上涨1.53%。周五美元指数跌0.07%报96.2183，本周跌0.16%，连跌三周。美联储主席鲍威尔发表鸽派言论导致美元走软。

恒生股指期货策略提示：

恒生指数方面，受隔夜美股下跌影响低开，在全面降准的预期下反弹，医药股与券商股领涨，汽车股与科技股领跌。恒生指数12月以来跌幅较小，并且上方面临多重均线的压制，反弹阻力较大。央行降准1%，说明经济形势仍然不乐观，叠加美股反弹，恒生指数将出现阶段性高点。

富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：

A50指数方面，市场放量反弹。总理强调,要加大宏观政策逆周期调节的力度，进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。近期货币宽松仍在持续,宽货币向宽信用传导仍然存在问题,本次反弹主要是利好带动的超跌反弹,反弹空间有限。