周四恒指低开震荡下行，尾盘有所回升，险守 25600 点位，但该支撑位明显弱化，市场短期最后防线 25000 点岛型反转缺口位，昨日收阴线，量能有所放大至 685.64 亿元，处于低量水平，南向资金共流出为 11.72 亿元，沪市港股通流入 9.16 亿元，深市港股通流入为 2.56 亿元，南向资金流入，蓝筹标的净买入居前，再次提示中国铁塔净流出居前，注意其回调风险，但优质标的仍重点关注。A 股方面，低开后下探，午后券商股发力，随后维持窄幅震荡走势，指数击穿 2560 点，微微放量收下影线，但整体下跌格局和全球联动下行风险并未消除，观察国家政策动向和 A 股表现，将决定港股的走势。美国方面，美股三大股指全线收跌，道指盘中一度跌逾600 点。纳指收跌 1.63%，盘中陷入技术性熊市；标普 500 指数跌超 1.5%。盘面上，科技股表现不佳，值得关注的是，苹果公司股价从 10 月的纪录高点已经下跌了超过 30%。当前投资偏谨慎。港股防守难度加大，指数 25000 点最后支撑，美股下跌持续，A 股平台破位后，并未出现明显反弹，等待政策导向为市场带来事件性机会，南向资金流入，所有的利好刺激都被冷漠对待，这是熊市思维的反应，资已经从牛市思维迅速转向熊市思维。个别板块已经跌到便宜的地步，比如医药，龙头企业已经从 40 倍的估值回调到了 20 倍，所有板块都有周期，港股医药板块估值中枢在 25 倍左右，而 2019 年的业绩并不会很差，回调已然过度，关注大量回购的超跌股。

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