今年贸易战对大宗商品的影响尤为显著，不论是年初普遍看多年内却单边下行的铜镍等有色金属板块，还是钢铁、煤化，农产品，许多供需逻辑在贸易战背景下都被推到重来。其中变化最为彻底的，又最让市场意外的应该是进口大豆系列。

  在进口美豆成为中国应对美国加税的重要子弹后，多数市场分析人士都认为在进口美豆上加关税，是一把双刃剑，而且很多人士认为中国最终离不开美国大豆。数据显示，中国目前进口世界出口大豆的60%左右，而美国出口大豆占世界出口大豆比也接近40%；等于说，如果中国不进口美国大豆，中国就需要买光美国外的其他国家的所有出口大豆。这在实际操作中是不太容易实现的，因此中国有大豆缺口可能性较大。

  虽然G20峰会中美领导人达成一定和解，但是到目前为止，中国依然没有恢复美豆进口。今年巴西大豆播种速度远超过往年，预计国内2月份就可以恢复巴西大豆进口，如果在12月-2月这期间没有美豆进来，市场预计中国的缺口在200万吨左右，这个量相当于每年大豆进口量的四十到五十分之一。某种意义上去理解，中国市场只要熬一熬，就可以永远和美豆说拜拜了。因为今年阿根廷因为干旱减产37%从大豆出口国变成了进口国，明年阿根廷恢复出口，中国需要的大豆应该是足够了。

  而且，如果贸易战继续进行，中国政府可能会在中国东北加大大豆种植补贴（今年其实已经实施过，但因为发布时间太晚，农民在种子和肥料上没有准备，效果一般。）网上也传出俄罗斯准备在远东地区出租土地给中国农场主种植大豆。

  在需求上，中国国内正在闹猪瘟，目前已经扑杀近50万头生猪。非洲猪瘟这个问题有多可怕，举几个发生在他国的例子或许能够说明一些问题：

1、1979年，圣多美和普林西比发生非洲猪瘟，不得不把国内饲养的猪全部宰掉。1982年，喀麦隆发生非洲猪瘟，也不得不采取相似的办法。

2、自1978年爆发非洲猪瘟，到1984年宣布无疫，巴西共计花费了7年时间。期间耗资无数、损失巨大。民众的猪肉制品消费降低了40%。

3、自1960年起，西班牙饱受非洲猪瘟折磨，始终难以根除，一直到1995年，西班牙政府对外宣布“非洲猪瘟根除计划”完成，前后共计35年。

4、在马耳他，1978年出现非洲猪瘟，直接导致2.5万头生猪死亡，该国先是扑杀了全国总猪数的2/3，后又不得不宰掉国内全部猪只，共计“宰掉了全部8万头猪，给国民经济造成的损失（包括间接的损失）估计达4500万美元”。到1979年6月，马耳他全国已无一头活猪，开创了一个国家为消灭一种传染病而全面扑杀一种家畜的先例。

5、自2007年非洲猪瘟进入俄罗斯以来已经过去10年，俄国至今毫无办法，且愈演愈烈。本次中国 猪瘟病毒据分析大概率从俄国引入。

  猪瘟病毒目前没有疫苗，致死率100%，且目前在中国国内已经广泛蔓延。

如果中国因为猪瘟影响生猪养殖，势必严重威胁大豆需求，对豆粕、菜粕、玉米都是重大利空。

   一边是意外新增的巴西供给+明年可恢复的阿根廷供给，一边是可能爆发的猪瘟疫情。一边是意外+稳定供给上升，一边是可能存在严重需求威胁。明年的大豆行情可能不容乐观。