资料提交完，页面显示「已提交」，然后就没有然后了。等一天、两天、一周，还是没有结果。这时候该查的不是客服，是两个状态。第一个状态是审核进度。开户流程通常分几步：资料提交、系统校验、人工复核、视频见证、三方存管签约、账户开立。每一步都有状态。在APP的开户进度页面能看到当前卡在哪一步。如果卡在人工复核，通常是因为资料有疑点，需要时间；如果卡在视频见证，说... 阅读全文

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很多人以为一个号码只能开一个证券账户，实际上限制不在号码，在别的地方。先说号码本身。一个号码在同一家券商通常只能绑定一个客户号，但在不同券商可以分别绑定。所以你用一个号码在两家券商开户，技术上没有障碍，两家都能收到验证码。真正的限制在账户数量上。同一市场（沪市、深市）一个人可以开立的账户数量是有上限的，超过上限需要先销户或者转户。这个上限不是券商定的，... 阅读全文

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开户表单里职业、年收入、投资年限这几栏，很多人随手一选就过。这几项其实是适当性管理的依据，填得随意，后面会遇到麻烦。第一层影响是权限。不同风险等级的业务对投资者的适当性有要求，比如信用账户、期权、风险警示股票，都需要匹配的风险测评结果。如果你的收入、经验填得过低，测评结果可能达不到开通条件，想开的业务开不了。反过来填得虚高，测评通过了，但你实际承受不了... 阅读全文

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账户开好、钱转进去，很多人第一笔就买了一大笔。这个动作风险不在于选错标的，而在于你还没验证过这条链路。第一笔交易的目的应该是验证，不是赚钱。所以设计上要满足三个条件：金额小、标的热、规则简单。金额小，指的是几百块到一两千，亏了不影响心情。标的热，指的是流动性好的大盘股或者宽基ETF，盘口厚，买卖价差小，不会因为你的委托而剧烈波动。规则简单，指的是不要在... 阅读全文

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线上开户到视频见证这一步，很多人卡住，反复重录。这个环节考的不是你答得多好，而是三个动作有没有做对。第一个动作是光线和环境。找一个光线均匀的位置，正对光源，不要背光也不要顶着顶灯。背景干净一点，别有其他人走动。系统做的是人脸比对，脸上一半阴影或者有旁人入镜，都可能被判不合格。第二个动作是朗读和口型。屏幕会给出几句需要你跟读的话，语速放慢，口型张开，看着... 阅读全文

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大部分策略文档写的是「这个策略怎么赚钱」：逻辑是什么、参数怎么设、预期收益多少。很少有人写「这个策略什么时候会死」。而后者比前者重要得多。失效说明书要回答四个问题。第一，这个策略赚的是谁的钱。趋势策略赚的是行情延续的钱，均值回归赚的是过度反应修复的钱，套利赚的是定价偏差的钱。说不清对手是谁，说明你其实不理解收益来源。第二，什么环境下它会失效。趋势策略在... 阅读全文

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账户浮亏，第一眼看金额是人的本能。但金额本身不含信息，它不告诉你为什么亏、亏得是否正常、接下来该做什么。该先看的是四个东西。第一，看回撤是否在预期范围内。你设计这个策略时，历史上的最大回撤是多少？如果当前回撤还没到历史极值，那属于正常波动；如果已经远超历史极值，说明环境变了或者执行出了问题。判断基准是历史，不是心情。第二，看亏损的分布。是连续小亏，还是... 阅读全文

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很多人对量化的理解是：我以前手动买卖，现在让程序替我买卖。这个理解会导致一个典型的结果：把一个本来就不赚钱的方法，用更快的速度执行了一遍。真正的差别不在执行速度，在于「规则是否被显性化」。手动交易时，你的决策依据大量存在于直觉里：这个位置感觉不安全、这个量能看着不对、这只票最近有点弱。这些判断可能有效，但你没法检验，也没法复用。写成代码的过程，就是把这... 阅读全文

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历史数据里到处都是规律。你随便试几十个组合，总能找到一条在某段时间内表现惊人的规则，比如「每月第三个周五买入」「下雨天不买」。这不叫发现，这叫数据挖掘出来的噪声。为什么会这样。金融数据本身噪声很大，样本量有限，而你测试的组合数量远超样本能支持的范围。测试一百个假设，纯靠运气也会有五个看起来显著。这就是多重比较问题。怎么避免自欺欺人，有几个可操作的原则。... 阅读全文

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策略上线三个月，一笔交易都没有。多数人的第一反应是代码有bug，于是开始翻逻辑、加打印、改条件。但在动手之前，先排除几种完全正常的情况。第一种是信号条件本身很严格。如果你的策略要求多个条件同时满足，比如趋势向上、波动率低于某值、成交量放大、且不在财报期，那么三个月不触发是完全可能的。先统计一下历史上有多少时间满足条件，如果比例只有百分之几，那就不是bu... 阅读全文

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做量化的初衷，多半是「让程序替我执行，就不会被情绪影响」。这个想法对了一半：程序确实不会被情绪影响，但你会。真实场景是这样的。策略浮亏百分之八，规则说到百分之十五才止损，你在百分之八的时候开始怀疑参数设错了，于是手动平仓。平完之后行情反弹，你后悔，于是下次提前进场。几次下来，策略的原始逻辑已经被你的干预改得面目全非，回测的那条曲线再也复现不出来。这就是... 阅读全文

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很多人学量化的路径是：学指标、学形态、学模型，学了一堆，实盘还是原地打转。问题不在知识不够，在于没有记录，所以永远不知道自己错在哪里。一张表就能解决这件事。字段不用多，六列够用：日期、标的、方向、理由、结果、复盘。每次交易填一行，三分钟。为什么有效。第一，它把「我感觉」变成「数据显示」。你以为自己亏在选股，表格会告诉你其实是亏在卖出时机。第二，它会暴露... 阅读全文

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新手做策略，喜欢加参数：均线周期、阈值、止盈幅度、止损比例、过滤条件，五个十个往上堆。参数越多，回测越好看，实盘越难看。原因不难理解。每多一个参数，就多一个可以拟合历史噪声的自由度。五个参数在十年数据上组合出来的最优解，很可能只是在记住那段历史的偶然波动。换个时间段，这些参数就失效了。参数少为什么更稳。第一，少量的参数意味着策略依赖的是更强的规律，而不... 阅读全文

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年化三十个点的回测曲线，第一年实盘亏了百分之十几。这个反差很常见，原因通常不在策略失效，而在三处被忽略的假设。第一处是未来函数。代码里用了当天收盘价做判断、又按当天收盘价成交，这在现实中不可能实现。还有用「当期最高价最低价」决定买卖的，更是把未来的信息提前用掉了。检验方法很粗暴：把信号往前推一根K线再回测，如果收益大幅下降，就说明依赖了当期信息。第二处... 阅读全文

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新手写策略，往往从「什么条件下买入」开始写，因为这最像交易。但从工程角度看，这个顺序是反的。止损是整套系统里唯一不需要判断行情就能写出来的部分，它只依赖两个数：你的成本和你能承受的亏损幅度。先把它定下来，等于先给账户画了一条底线，后面所有的逻辑都在这条线之上运转。先写止损还有一个附带好处：它会逼你量化风险。写买入条件时，你只需要一个理由；写止损时，你必... 阅读全文

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