融资融券、转融通、股指期货是中国股市目前主要做空机制，三者之间相辅相成、互相促进。2010年融资融券业务与股指期货接连推出，结束了国内证券市场近20年的单边做多模式。在经历了近两年中国股市的一路下挫之后，投资者对于“做空”已经形成初步概念，并渐渐意识到风险控制的重要性，相关金融工具的成交情况也更为活... 阅读全文

2377次浏览 2013-11-6 15:28

用数学化的眼光对程序化模型进行分析（一个字一个字敲出来的，看完这个，程序化建模就可以毕业）我们平时用程序化建模无非用的是各种指标，比如均线、唐娜奇通道、布林线等。  第一个问题是，目前来讲，单纯用简单的均线策略，已经不能够很好的获利。  从上面的公式来看，均线策略是个简单的基于过... 阅读全文

2153次浏览 2013-10-30 16:41

 长沙资管业务咨询 国债股指期货开户 随着外资银行等机构逐步深入中国市场，海外理财产品渐渐走入普通投资者视野。然而，面对这群庞大的产品族，普通投资者很难分辨优劣，将逐步介绍海外基金产品的情况。 海外基金中的基金（FOF）蓬勃发展，国内也有类似的品种。晨星（中国）数据显示，FOF在美... 阅读全文

2465次浏览 2013-10-23 10:33

美国130年市盈率图难道PE<10倍，真可以参考？1）robertshiller针对标普500指数计算市盈率的方法：cpi调整，10年平滑。2）历史平均值16.5x。3）目前是23.6x，进入到历史高位区域。4）历史最低5x附近。（注：似乎，极限位5倍PE，只是在1920年/1930年/1980年代出现过？）robertshiller针对标普500指数计算市盈率的方法：c... 阅读全文

1644次浏览 2013-10-22 10:03

银监对于银行的监管是很严格的，尤其是对表内资产，有无数的监管指标盯着。并且表内资产大量占用资本和信贷规模，影响了银行的信贷投放能力和资产收益率，因此，银行为了或腾出信贷规模，或减少资本占用，或为了提高收益，或为了减少税收等原因，往往会有把部分资产从表内往外挪需求，或者挪到表外，或者找下家接手。这种资... 阅读全文

3248次浏览 2013-10-18 12:55

从诺贝尔奖经济学模型到中国房地产——叶檀：席勒与任志强谁能赢？提要：席勒与任志强，这两个风马牛不相及的人，都提及中国的房价，并做出不同的判断。2013年，由金融专家分享诺贝尔经济学奖，人们希望能够理解资产品价格的定价真谛，以免一而再、再而三地重蹈泡沫经济的覆辙。&nbsp;&nbsp;&nbsp;席勒与任志强，这两个... 阅读全文

1336次浏览 2013-10-18 11:44

继动力煤9月底上市后，市场规模同样巨大的铁矿石期货将于今日正式挂牌交易，至此国内商品期货品种已达到35种。对此却有分析人士认为，今年国内商品期货推出速度加快，仅9月初至今便先后推出了包括国债在内的4个新品种，如此急于上市会造成相关企业培育程度不够，对国内投资者结构的调整难以起到促进作用。推新不断，投... 阅读全文

1061次浏览 2013-10-18 11:42

2008年金融危机以来，许多对冲基金纷纷倒闭，投资者们也谨慎地捂紧钱袋，然而，有一种交易模式却在不断扩张，以它为商业模式的基金也如雨后春笋，这就是高频交易（High-FrequencyTrading）。这种盈利模式的核心竞争力在哪里，前景又如何？近日，美国高频交易专家、《交易快手：透视正在改变投资世界的新兴高频交易》作者埃... 阅读全文

1416次浏览 2013-10-17 14:13

CFTC在声明中指出，在WTI原油市场的一次交易中，Panther能源交易所涉嫌利用高频交易放出”小诱饵“——将17个卖单合约价格设在85.29美元/桶，远低于市场价格，并在发布后不到一秒内取消了该订单；但同时大量买家疯狂的涌入市场，推动市场朝向其设定的卖价。FCA指控称，Panther能源交易所从美国发送成千上万的虚假订单到英国... 阅读全文

1511次浏览 2013-10-17 14:12

跟绝大多数全球金融创新一样，高频交易最早出现在美国。其原理并不复杂，主要基于两个重要因素。&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;一是速度，现在能比竞争对手快万分之一甚至百万分之一秒就是胜利；第二，尽管每一笔交易的利润只有万分之一厘钱，赚钱靠的是高频的大交易量。&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;大交易量也需要两个条件... 阅读全文

2130次浏览 2013-10-17 14:11

现代CTA的介绍最好是从AHL（ManGroup旗下）开始，因为目前最大型的CTA里，超过一半都是有这个基金的血脉。Adam,Harding,Leuck在1987年创立了AHL，是目前100亿美元级别CTA里业绩记录最长的。AHL在1994年被ManGroup收购后，Harding后来创立了现在的Winton，而AdamandLeuck创立了Aspect。几个AHL和Winton的雇员后来又加... 阅读全文

1497次浏览 2013-10-17 14:10

一、何为套利策略套利策略，是指利用不同资产或不同市场之间不合理的价格关系，通过买进低估资产，卖出高估的商品，在未来价格重新回归合理过程中获取价差收益的交易策略。套利策略针对目标是定价偏差，无论市场处于何种状态均可运用，其收益与市场相关性较低，故套利策略广义上也属于一种市场中性策略。当以下三个... 阅读全文

1456次浏览 2013-10-15 17:38

美国经济学家法玛、汉森和罗伯特-希勒荣获今年的诺贝尔经济学奖，三位美国经济学家是因为对资产价格的实证分析获得诺贝尔经济学奖的。那么，什么是“资产价格的实证分析”？不同于中国人喜欢的“波段分析”、“趋势分析”，在三位经济学家的学术研究中，他们的分析基础在于“有效市场假说”，并用数学模型、严谨的... 阅读全文

1867次浏览 2013-10-15 17:35

&nbsp;在交易市场，绝大部分的人在做短线交易和波段交易。如果市场上绝大部分的人在这么多，假如你是其中的一员，你想靠这个赢利简直难如登天。市场永远是一胜二平7负。如果你向市场的主流靠，就注定你肯定是一个输家，一切只是时间段问题。所以，基于上述，未来市场的主流肯定是两个方向。第一，高频的超超短线，以小胜积... 阅读全文

1404次浏览 2013-10-15 16:38

&nbsp;&nbsp;在金融交易里，成功者总是极少数，因此可以自然而然地得出结论：绝大多数人脑子里的想法基本上都是错的，他们的行动通常也都是错的！成功交易家都是些异于常人的人，关于这一点他们与其它行业的成功人士并无不同。成为成功交易家还必须具备13项人格特质，一个交易者也许不能具备这些特质或者说优点的全部，但... 阅读全文

1054次浏览 2013-10-15 16:23