预期假说理论

时间:2020-10-27 15:34:55 浏览:1023人

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预期假说理论为:长期债券的利率是当前短期利率与预期的未来短期利率的几何平均值。

比如说,人们预期在未来5年里,短期利率的平均值为10%,那么5年期限的债券的到期收益率为10%。如果5年后,短期利率预期上升,从而未来20年内短期利率的平均值为11%,则20年期限的债券的到期收益率就将等于11%,从而高于5年期限债券的到期收益率。预期假说理论对不同期限债券到期收益率不同的原因解释在于对未来短期利率不同的预期值。

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