隐含波动率是将市场上的期权或权证交易价格代入权证理论价格模型,反推出来的波动率数值。换句话说,它是市场参与者根据期权价格和其他市场信息,通过期权定价模型(如Black-Scholes模型)计算得出的。由于期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数(标的股价、执行价格、利率、到期时间、波动率)之间的定量关系,只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式,就可以从中解出惟一的未知量,其大小就是隐含波动率。
隐含波动率反映了市场对相关资产(正股或指数)未来一段时间内的波动预期,与权证价格是同方向变化。一般来说,权证的隐含波动率越高,其隐含的风险也就越大。隐含波动率并不是可以无限上涨或下跌,而是在一个区间内来回震荡。
隐含波动率可以帮助交易者判断期权的价格是否高企,方法是将其与正股的历史波幅进行比较。如果隐含波动率高于历史波幅,这可能意味着期权价格被高估;反之,则可能被低估。
在实践中,交易者通常会使用专业的金融软件或交易平台来计算和查看期权的隐含波动率。这些工具可以方便地提供期权隐含波动率的数据和图表,帮助交易者做出更明智的投资决策。
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