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黑色系就是指黑色的商品期货品种，主要包括煤钢矿焦。黑色系商品期货主要是一些冶炼行业的，具体品种包括玻璃，螺纹钢，热款，焦煤，焦炭，硅铁，锰硅，铁矿石等
黑色系可谓是整个商品期货市场中最赚钱的品种，但同时也是最容易亏钱的。整体来说，黑色系流动性好，持仓量和交易量都足够大；牛熊市明显，适合趋势交易；此外资金博弈激烈，波动性大，也比较适合短线交易，因而非常受欢迎。
但同时由于高杠杆以及相对比较复杂的上下游联动关系，黑色系期货本身还是具有较高门槛的，若是什么都不了解就贸然涉足，很可能就只有被“割韭菜”的命。
所以，为了避免打无准备的仗，我们首先要了解基本的入门知识。
品种
先来看品种。目前较常见的黑色系期货主要有上期所的螺纹钢（RB）、热卷（HC），大商所的焦煤（JM），焦炭（J），以及已经国际化的品种铁矿石（I）。其中螺纹钢处于黑色产业链的中游，是黑色系的，也是黑色系当中投机氛围较重的一个品种。此外，铁矿石也非常受欢迎。推进国际化进程之后，中国铁矿石期货已成为全球最大的铁矿石衍生品市场，成交量约为全球第二大铁矿石衍生品市场——新加坡交易所铁矿石期货和掉期的20多倍。
价格变动影响因素
联动分析逻辑
黑色产业链上下游商品通常成本互相制约，价格环环相扣，这使得黑色产业链中某一商品走出趋势时，会同时带动整个产业链的趋势。因此分析黑色系商品需要着眼于整个黑色产业链的各个环节。
商品本身的市场供求关系
商品的价格趋势主要由其本身的市场供求关系决定。
下游终端行业的发展速度与钢材供给水平的平衡关系会主导钢价的走势，而钢的上游材料焦炭和铁矿石的价格也会决定钢价的上下限。像焦炭这种处于焦煤与钢材之间的产品更是会受到同时来自上下游价格的影响。一般某个商品的下游需求相对较强，则该商品拥有更强的议价权。
市场预期
市场预期主要会通过改变供求及市场资金状况，起到放大价格涨跌幅的作用。比如说当市场预期钢价要涨的时候，钢贸商会积极囤货，钢厂里的钢材被不断采购，但是下游终端又因为钢贸商的惜售导致需求不一定能得到完全满足，钢价进一步被提升。
基本交易逻辑
很多交易员在交易黑色系商品期货时，比较看重的两个指标通常是库存和基差。一般情况下，低库存说明现货市场供应紧张，现货价格易涨难跌，高库存说明现货市场供应宽松，现货价格易跌难涨。
除了库存，绝大多数以基本面为主的交易者，在进行交易时都会到参考基差这个指标。基差也叫升贴水，是指期货价格与现货价格之间的差，当期货价格高于现货价格时，期货处于升水，基差为正；反之，期货处于贴水，基差为负。在黑色系商品期货中，针对基差最常规的做法就是：贴水做多，升水做空，把现货作为一个参考的标准，期货价格比现货低了就买入，期货价格比现货高了就卖出。
当然，研究黑色的体系有很多：需求体系、供给体系、库存体系、进出口体系、利润体系等等，研究体系不同的话，走的投资逻辑很可能也会不同。但不管研究体系多复杂，最终还是找到适合自己的并做适当简化，就像螺纹钢期货专家徐锋就表示，“我对于黑色系品种的研究体系，第一个是宏观，第二个是产业链，第三个是基差，贴水的时候买，升水的时候你就套。”
黑色系期货开户可以选择中衍期货开通，手续费低，保证金可以调整，欢迎前来咨询预约，点击头像添加微信沟通。
黑色系可谓是整个商品期货市场中最赚钱的品种，但同时也是最容易亏钱的。整体来说，黑色系流动性好，持仓量和交易量都足够大；牛熊市明显，适合趋势交易；此外资金博弈激烈，波动性大，也比较适合短线交易，因而非常受欢迎。
但同时由于高杠杆以及相对比较复杂的上下游联动关系，黑色系期货本身还是具有较高门槛的，若是什么都不了解就贸然涉足，很可能就只有被“割韭菜”的命。
所以，为了避免打无准备的仗，我们首先要了解基本的入门知识。
品种
先来看品种。目前较常见的黑色系期货主要有上期所的螺纹钢（RB）、热卷（HC），大商所的焦煤（JM），焦炭（J），以及已经国际化的品种铁矿石（I）。其中螺纹钢处于黑色产业链的中游，是黑色系的，也是黑色系当中投机氛围较重的一个品种。此外，铁矿石也非常受欢迎。推进国际化进程之后，中国铁矿石期货已成为全球最大的铁矿石衍生品市场，成交量约为全球第二大铁矿石衍生品市场——新加坡交易所铁矿石期货和掉期的20多倍。
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联动分析逻辑
黑色产业链上下游商品通常成本互相制约，价格环环相扣，这使得黑色产业链中某一商品走出趋势时，会同时带动整个产业链的趋势。因此分析黑色系商品需要着眼于整个黑色产业链的各个环节。
商品本身的市场供求关系
商品的价格趋势主要由其本身的市场供求关系决定。
下游终端行业的发展速度与钢材供给水平的平衡关系会主导钢价的走势，而钢的上游材料焦炭和铁矿石的价格也会决定钢价的上下限。像焦炭这种处于焦煤与钢材之间的产品更是会受到同时来自上下游价格的影响。一般某个商品的下游需求相对较强，则该商品拥有更强的议价权。
市场预期
市场预期主要会通过改变供求及市场资金状况，起到放大价格涨跌幅的作用。比如说当市场预期钢价要涨的时候，钢贸商会积极囤货，钢厂里的钢材被不断采购，但是下游终端又因为钢贸商的惜售导致需求不一定能得到完全满足，钢价进一步被提升。
基本交易逻辑
很多交易员在交易黑色系商品期货时，比较看重的两个指标通常是库存和基差。一般情况下，低库存说明现货市场供应紧张，现货价格易涨难跌，高库存说明现货市场供应宽松，现货价格易跌难涨。
除了库存，绝大多数以基本面为主的交易者，在进行交易时都会到参考基差这个指标。基差也叫升贴水，是指期货价格与现货价格之间的差，当期货价格高于现货价格时，期货处于升水，基差为正；反之，期货处于贴水，基差为负。在黑色系商品期货中，针对基差最常规的做法就是：贴水做多，升水做空，把现货作为一个参考的标准，期货价格比现货低了就买入，期货价格比现货高了就卖出。
当然，研究黑色的体系有很多：需求体系、供给体系、库存体系、进出口体系、利润体系等等，研究体系不同的话，走的投资逻辑很可能也会不同。但不管研究体系多复杂，最终还是找到适合自己的并做适当简化，就像螺纹钢期货专家徐锋就表示，“我对于黑色系品种的研究体系，第一个是宏观，第二个是产业链，第三个是基差，贴水的时候买，升水的时候你就套。”
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发布于2022-1-19 14:31 北京
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