您好,国内期货市场上,交易最活跃,市场关注度最高的板块,应该说就是黑色系板块了。该板块包括的品种有螺纹钢、热轧卷板、焦煤、焦炭、动力煤、铁矿石等。他们每天的交易量,少则几十万手,多则几百万手,螺纹钢最多的时候,单日成交量甚至突破了2000万手。所以我们可以看到,有大量的投机资金,套保和套利资金都在这个板块里厮杀。
不过,很多投资者对于这几个品种之间的关系,以及这几个品种的特性并没有完全了解,就盲目操作,导致不必要的亏损。
1、铁矿石、焦炭、螺纹钢三者的淡旺季基本一致,基本上受到季节和人员的影响。总体来说,旺季一般是4-5月和8-10月,淡季就是6-7月以及10月到次年的3月。但是这两年,因为环保导致的钢厂限产、社会库存不断减少等,是另外一个促使价格坚挺的主要因素。
2、从三者的产业链关系来看,中国是铁矿石进口的超级大国,年进口在10亿吨以上。铁矿石进口后,就被用来炼铁。焦炭则是用烟煤在隔绝空气的条件下,加热到950-1050℃,经过干燥、热解、熔融、粘结、固化、收缩等阶段最终制成的。而钢材则是以铁为原料,以焦炭为炉料,加工炼制而成的产成品。
3、正常情况下,同一条产业链的不同品种之间,会有一个合理的价差关系。但是有时候价差会偏离这个合理区间,那么就产生了我们期货上的套利机会。在这三个品种中,螺纹钢是主体,他可以跟另外一个或者两个品种去组成套利的组合。从大的套利机会来说,可以等待国家政策的重心转移,从小的机会来说,可以看这三个品种的阶段性强弱。比方说,焦炭的限产多了,日/周度的多焦炭空螺纹,螺纹限产多了,日/周度多螺纹空铁矿或者焦炭,铁矿石国产矿停产多了,多铁矿空螺纹或者焦炭。
4、要想做好一个品种,从基本面的角度,必须要深入实地去考察,这样才能取得有效的第一手资料。比如,如果您有条件,可以去大型钢厂,去调研原材料的价格走势和钢厂预期,生产状况,产能利用情况,钢厂利润等。如果没有这个条件,勇哥建议基本面方面主要把握两个方向,一个是大型专业网站发布的钢材库存数据,另外就是目前国家主导的环保限产政策,以及供给侧改革的实际实施情况。另外,也可以结合期货公司提供的专业调研数据。
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发布于2021-11-30 15:29 北京
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