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很多交易者做期货不做单边涨跌，而是利用合约之间的价差变化获取收益，这类交易就是期货套利。套利并非无风险，核心思路是不去预判单一品种的涨跌，而是判断两个合约之间价差是否偏离合理区间，在价差高估时做空价差、低估时做多价差，等待价差回归正常水平来盈利。套利交易波动相对单边投机更小，但同样需要关注基本面、流动性和交割规则。
跨期套利，是同一品种、不同交割月份合约之间的套利。比如同一商品近月合约和远月合约，当两者价差明显超出历史合理区间时开仓。例如玉米近月合约价格偏低、远月合约大幅偏高，判断价差会收缩，就可以买入近月、卖出远月。跨期套利重点看仓储成本、库存、季节性供需，要留意合约临近交割时流动性下滑的风险。
跨品种套利，选取两个相关性高的不同期货品种进行交易。两个品种具备替代或者上下游关系，正常情况下价格走势高度联动。以油脂板块为例，豆油、菜油、棕榈油存在消费替代关系，当其中一个品种价格明显偏高、另一个偏低，价差脱离常态区间，就可以进行对应的多空配对交易。跨品种套利要注意基本面逻辑变化，若供需格局发生根本性改变，价差可能长期不回归。
跨市场套利，就是在不同期货交易所，交易同一种或高度相似的品种。利用不同市场同一标的价格差异进行操作。国内外市场交易时间、交易规则、进出口关税会持续影响价差，常见于国际化程度高的大宗商品。这类套利会面临汇率波动、进出口政策、市场休市不同步带来的跳空风险，门槛相对更高。
风险提示：以上内容仅为基础知识科普，不构成任何投资建议。套利同样存在亏损风险。若有疑问，可以选择一键找经理，由正规持证经理1对1专业高效解答。
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发布于2026-10-13 11:40 上海
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
中信建投期货：
期货套利是通过不同期货合约间的价差变动，同时做反向交易锁定价差收益的操作模式
期货经理：
跨期、跨品种、跨市场套利分别对应同一品种不同合约、不同品种、不同市场合约的价差交易场景
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