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您好，**限售股解禁不等于可以直接卖出，大股东、董监高、特定股东在减持前，满足情形就需要提前 15 个交易日预先披露减持计划；普通小股东一般无预披露要求**。
1. 核心规则
持股 5% 以上大股东、董监高，采用集中竞价、大宗交易减持解禁限售股，需要在首次卖出 15 个交易日前披露减持计划，公告减持数量、区间、方式等信息。首发前股份、定增股份这类特定股东，同样需要遵守对应预披露规则。单纯协议转让不适用该预披露，但仍要遵守信息披露相关要求。
2. 业务限制
预披露义务只看股东身份与减持方式，股份解禁只是解除锁定期，不豁免预披露义务。预披露的减持实施期限一般不超过 6 个月；在披露的减持区间内，减持过半还需要披露进展。如果不满足预披露主体身份，解禁后可直接卖出，无需提前公告。
3. 功能特点
预披露机制用于提前向市场释放减持预期，降低信息不对称，防范大股东突击减持冲击股价。
4. 区分要点
大股东、董监高、特定股东：解禁后竞价 / 大宗减持，减持前需预披露；
非特定普通小股东：股份解禁后减持，无需预先披露减持计划。
如有需要请点击头像联系我～
发布于2026-10-8 17:03 天津
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