地面兵装企业存货包含原材料、在产品、产成品。存货偏高主要是接到订单后,提前采购原材料、组织生产,装备生产周期长,生产过程中形成大量在产品;还有已经生产完成等待军方验收交付的产成品。存货不一定代表利空,在手订单充足前提下,存货是为交付做准备。风险点:装备验收不合格,产品无法交付,存货计提跌价;装备型号调整,已经生产的产品作废,存货减值。需要拆分存货结构,如果存货中在产品占比高,对应大额在手订单,风险偏低;大量老旧产成品积压,减值风险上升。结合在手订单一起判断存货合理性。本内容仅为行业科普,不构成任何投资建议。投资有风险,入市需谨慎。
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