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我做期货这么多年，基本面这块没少下功夫，供需平衡表算是我最常用的工具之一，因为它能把一堆杂乱的信息压缩成一句“到底是缺还是多”。
怎么快速梳理
核心就一个公式：产量 + 进口 - 出口 - 消费 = 库存变化。正数就是累库（偏空），负数就是去库（偏多）。别想复杂了，先算出这个数。
供给端：国内产量（看开工率、产能、检修计划）、进口量、港口到港节奏。这三块加起来基本就是全部供给。
需求端：下游开工率、季节性旺季淡季、替代品价格。需求很难精确算，所以重点看环比变化，而不是绝对值。
库存：这是最硬的指标——社会库存、港口库存、厂库。前面都是预测，库存是结果，数据打架的时候信库存。
几个提效的做法
第一，别从头造表。上期所、大商所、郑商所的月报，行业协会的数据，还有几家主流咨询机构的周报，直接拿现成的框架填数，比自己从零搭快十倍。
第二，只抓主要矛盾。一个品种的影响因素可能有十几个，但真正决定方向的通常就一两个：比如豆粕看美豆和压榨，螺纹看地产和基建，原油看OPEC和地缘。先把这两三个搞清楚，剩下的都是噪音。
第三，看边际不看总量。总量平衡的东西没行情，有行情的一定是边际在变——要么供给突然少了，要么需求突然起来了。所以重点盯“这个月和上个月比差在哪”，而不是“今年总共有多少”。
总结一句：平衡表的价值不是给你一个精确数字，而是帮你判断“现在市场是在累库还是去库、这个趋势会不会延续”。方向对了，细节差点没关系。
不过具体到某个品种该盯哪几个数据、去哪找靠谱的口径、不同机构数据打架怎么处理，这些细节光看文字很难形成自己的判断力。我这边的期货公司有免费的培训课程，可以电话、微信一对一给你讲，直接拿实盘品种带你过一遍怎么做表，比看文字直观多了。你要是感兴趣，留个联系方式，我帮你安排一下？
怎么快速梳理
核心就一个公式：产量 + 进口 - 出口 - 消费 = 库存变化。正数就是累库（偏空），负数就是去库（偏多）。别想复杂了，先算出这个数。
供给端：国内产量（看开工率、产能、检修计划）、进口量、港口到港节奏。这三块加起来基本就是全部供给。
需求端：下游开工率、季节性旺季淡季、替代品价格。需求很难精确算，所以重点看环比变化，而不是绝对值。
库存：这是最硬的指标——社会库存、港口库存、厂库。前面都是预测，库存是结果，数据打架的时候信库存。
几个提效的做法
第一，别从头造表。上期所、大商所、郑商所的月报，行业协会的数据，还有几家主流咨询机构的周报，直接拿现成的框架填数，比自己从零搭快十倍。
第二，只抓主要矛盾。一个品种的影响因素可能有十几个，但真正决定方向的通常就一两个：比如豆粕看美豆和压榨，螺纹看地产和基建，原油看OPEC和地缘。先把这两三个搞清楚，剩下的都是噪音。
第三，看边际不看总量。总量平衡的东西没行情，有行情的一定是边际在变——要么供给突然少了，要么需求突然起来了。所以重点盯“这个月和上个月比差在哪”，而不是“今年总共有多少”。
总结一句：平衡表的价值不是给你一个精确数字，而是帮你判断“现在市场是在累库还是去库、这个趋势会不会延续”。方向对了，细节差点没关系。
不过具体到某个品种该盯哪几个数据、去哪找靠谱的口径、不同机构数据打架怎么处理，这些细节光看文字很难形成自己的判断力。我这边的期货公司有免费的培训课程，可以电话、微信一对一给你讲，直接拿实盘品种带你过一遍怎么做表，比看文字直观多了。你要是感兴趣，留个联系方式，我帮你安排一下？
发布于9小时前 北京
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