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您好，两融账户强制平仓，优先处置哪一类持仓，下面展开拆解
（1）核心结论
**交易所没有统一强制的固定处置顺序，由券商在两融合约中约定，核心原则是保障债权、优先保证成交；不会优先卖亏损股票，投资者也不能指定保留某只持仓；停牌证券不参与平仓处置。**
（2）业务实操细节
负债层面：同时存在融资、融券负债，多数券商优先处理到期、逾期合约；融券负债做买券还券，融资负债做卖券还款，不同券商对融资、融券的先后顺序会存在差异。
持仓标的选择：优先剔除停牌股；优先处置流动性差、风险高、折算率低的证券（ST、北交所股票）；再处置普通中小盘；蓝筹、宽基 ETF 一般靠后处置。
持仓属性：优先处置融资买入形成的持仓；融资持仓处置后维保比例依旧不达标，才处置自有担保品持仓。
平仓回款抵扣顺序固定：手续费、罚息、利息，之后归还本金，不受券商自定义顺序影响。
平仓目标：仅需要将维持担保比例修复至合同约定追保到位线，不是全部清仓。
（3）区分三件事，不要混淆
合约到期主动了结：按合约到期顺序，可以自主选择卖哪只股票。
被动强制平仓：券商拥有标的选择权，客户无法指定卖出标的。
平仓到位线：各家券商设置不一样，不完全等于 130% 平仓线，以签署的两融合约为准。
（4）需要留意的隐性要点
同一只股票，同时存在融资持仓和自有底仓，强平优先处置融资买入部分；券商可根据市场情况动态调整处置顺序，无需事前征得客户同意。
（5）实操提示
临近追保线，建议自行手动减仓高波动标的，不要等待券商被动强平。
如有需要联系我～
发布于2026-9-17 12:17 天津
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