您好，监管统一明确规则：两融账户维保比例跌破平仓线后券商强制平仓完整处置顺序，全市场通用执行标准如下：
（1）平仓前置流程
T 日日终维保比例＜130% 平仓线，券商下发追加担保物通知，要求 T+1 日 16:00 前将比例修复至 140% 追保线；逾期未补足，T+2 日开盘券商启动强制平仓，平仓目标为维保比例≥140%，极端即时平仓线 115% 可缩短追保窗口期。
（2）平仓回款资金抵扣固定顺序
卖出担保物所得资金依次抵扣：①逾期罚息、交易手续费；②全部应付融资融券利息；③融资本金；④融券负债对应证券市值；剩余资金留存信用账户可用。
（3）负债了结优先级（主流券商通用）
融券负债优先了结：先执行买券还券归还借入证券，融券波动风险更大，优先清偿；同类型融券合约遵循先到期先平仓。
再处理融资负债：卖券还款冲抵融资欠款，多笔融资同样优先到期合约。
无负债后剩余持仓保留，仅维持担保比例达标即停止平仓。
（4）担保品卖出标的排序（风控降险逻辑）
第一梯队优先卖出：ST/*ST、北交所小盘、低流动性题材股、高波动双创标的、折算率下调个股；波动大、承接弱，优先清理控风险。
第二梯队：普通中小盘个股、行业主题 ETF。
最后保留：高折算大盘蓝筹、宽基 ETF、可转债，流动性充足、对维保支撑更强，尽量延后处置。
（5）日内平仓实操规则
平仓采用市价 / 对手价分批委托，不一次性清仓；单次卖出跨多档持仓，按风险顺序逐批减持；平仓产生滑点、亏损全部由投资者承担。
（6）特殊账户约束
存在未到期合约、限售担保品、司法冻结股份，无法作为新增担保物；融券卖出锁定资金仅可买券还券，不能用于快速抬升维保比例。
极简总结：先结清利息罚息，优先了结融券负债、再偿还融资；卖出担保物先清高风险低流动性个股，保留优质蓝筹 ETF，平仓直至维保比例回到 140% 以上，逾期券商可自主分批处置。
我司为上市券商，联系我解决一切投资费率问题，佣金低至成本价格，两融专项可低至 3.1%-4% 左右，ETF、可转债交易享受超低万 0.5 佣金率，支持同花顺等主流三方软件～

发布于2026-7-16 11:40 天津

券商强制平仓并非“一跌就卖”，而是遵循严格的法定流程和合同约定顺序。核心原则是：先给缓冲期，再按“保本优先、流动性优先”的顺序处置。

具体处置顺序分为以下四个层级：

· 第一层：触发与“最后时限”（T日）。当维保比例跌破130%（平仓线）时，券商当日会暂停新开仓权限，并发出《追加担保物通知》。此时不会立即强平，您拥有1个交易日（T+1日）的追保期限。
· 第二层：追保失败（T+1日收盘）。若T+1日收盘前未将维保比例补足至140%（追保线）以上，券商从T+2日起正式启动强平。若遇上极端行情（如连续跌停），部分券商合同授权可在T日盘中实时强平，需仔细查阅您的合同细则。
· 第三层：卖出标的的顺序（卖什么）。券商系统按预设算法自动执行，优先顺序为：①非融资买入的担保品（自有资金买的股票），因为卖出资金100%归账户，最易增加现金资产；②融资买入持仓中折算率最低的个股（质押价值低，风控要求高）；③流动性最好（日均成交量大）的个股，以确保能快速成交、避免跌停卖不掉。
· 第四层：负债偿还的顺序（还哪笔债）。卖出所得资金严格按融资合约到期日先后偿还，先还即将到期的合约；若到期日相同，则先还利息，后还本金。平仓会持续进行，直到维保比例回升至140%以上立即停止，并非全部清仓。

特别提醒：若强平后账户资产仍不足以偿还全部负债，券商有权继续追索（法律诉讼），且您名下所有信用账户会被联动追保。同时，强平记录会纳入征信，可能影响后续在其他券商的授信。

最后给您一个实操建议：若维保比例已跌破150%警戒线，与其被动等待强平（可能卖在最低点且优先卖您的优质股），不如主动减仓或转入现金/股票，掌握处置主动权。

如果您想知道维保比例的具体计算公式，或者想了解转入担保品如何快速提升比例，我可以为您详细说明。

发布于2026-7-22 12:20 增城