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您好，期权备兑开仓是一种低风险的期权交易策略，指持有足额标的证券时卖出对应看涨期权，其保证金减免规则是交易所为这类策略制定的资金优惠政策。
我来帮您拆解清楚，您一看就懂：
（1）备兑开仓的核心逻辑：相当于用手里的股票“担保”期权履约，比如你持有100股A股，就能卖出1张对应看涨期权，既保留股票收益，又能赚期权权利金。
（2）保证金减免的原因：因为有标的证券作为履约保障，违约风险大幅降低，所以交易所会减免部分保证金，不用像裸卖空期权那样交全额资金，减少资金占用。
（3）具体减免规则：沪深交易所规定，备兑开仓的保证金计算中，标的证券按一定比例折算为担保物，所需保证金=期权合约保证金 - 标的证券市值×折算比例，实际缴纳金额比裸卖空少很多。
（4）实操步骤：①确认手中持有对应数量的标的证券（1张期权对应100股）；②打开券商交易软件，找到“备兑开仓”专属交易指令；③输入期权合约代码、卖出数量，确认下单即可。
（5）风险提示：备兑开仓虽稳，但如果标的证券价格大涨，你会错过超额收益；若期权到期被行权，必须卖出持有的标的证券，操作前要做好持仓规划。
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（2）保证金减免的原因：因为有标的证券作为履约保障，违约风险大幅降低，所以交易所会减免部分保证金，不用像裸卖空期权那样交全额资金，减少资金占用。
（3）具体减免规则：沪深交易所规定，备兑开仓的保证金计算中，标的证券按一定比例折算为担保物，所需保证金=期权合约保证金 - 标的证券市值×折算比例，实际缴纳金额比裸卖空少很多。
（4）实操步骤：①确认手中持有对应数量的标的证券（1张期权对应100股）；②打开券商交易软件，找到“备兑开仓”专属交易指令；③输入期权合约代码、卖出数量，确认下单即可。
（5）风险提示：备兑开仓虽稳，但如果标的证券价格大涨，你会错过超额收益；若期权到期被行权，必须卖出持有的标的证券，操作前要做好持仓规划。
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发布于2026-9-7 15:02 广州
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