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您好，股票、ETF期权仅卖方义务仓占用保证金，开仓后因价格波动、结算价调整导致账户保证金不足时，执行收盘核算、次一交易日追保、超时强平、投资者自负盈亏的标准化风控流程，是期权卖方交易核心必考规则。
（1）保证金不足判定与追保触发规则：期权每日收盘后按当日结算价重算义务仓维持保证金，若账户可用权益低于券商维持保证金标准，即判定为保证金不足，系统触发追保预警。盘中临时浮亏不立即追保，统一以每日日终结算风控结果为准，次日进入正式追保流程，禁止投资者新开任何期权仓位，仅可平仓减仓。
（2）标准追保时限与处置要求：券商当日盘后发送追加保证金通知，投资者需在次一交易日规定时限前完成补足保证金或自行减仓，使账户权益恢复至维持保证金标准以上。足额追保、主动减仓释放保证金均可解除风控限制，逾期未处置的账户，券商将启动人工与系统强制平仓流程。
（3）强制平仓执行顺序与规则：券商强平遵循固定优先级，先新开仓、后老持仓，先亏损、后盈利，先非组合、后组合对冲持仓，优先平风险敞口最大、波动最敏感的合约。强平以快速释放保证金、补足缺口为唯一目标，不限定具体合约、不限定平仓数量，直至账户保证金达标，平仓产生的滑点亏损、手续费全部由投资者自行承担。
（4）终极风控与责任兜底规则：若市场极端波动、涨跌停无法平仓，或强平后账户仍为负值，形成穿仓亏损，投资者需全额补足穿仓欠款，承担全部履约债务；券商不承担亏损兜底责任。同时保证金不足、逾期强平属于合规风控行为，不构成券商违规，投资者无权追责索赔。
总结核心规则：期权保证金不足以日终结算判定、次日追保；不足后禁止新开仓，需补金或自平；超时未处置券商强制平仓，按风险优先级减仓；所有平仓亏损、穿仓损失均由投资者自行承担。
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发布于2026-7-17 16:02 天津
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