能关注，但"炒"法要变——从纯概念博弈转向"业绩兑现"筛选，否则很容易买在高波动里。

"一带一路"作为国家级长期战略，逻辑没有结束，反而进入了"第二个金色十年"。但 2026 年的盘面已经明显分化：7 月 14 日国企一带一路指数涨 1.37%，蓝英装备涨 16.76%、中利集团等 5 只涨停，但同时中国巨石单日跌 9.06%。这种"一半海水一半火焰"的状态，意味着闭眼买概念股赚钱的日子过去了。

为什么这个题材还值得看

基本面是真支撑，不是空中楼阁。

2026 年上半年，我国对共建"一带一路"国家进出口 12.97 万亿元，同比增长 14.8%，占外贸总值的 50.9%

2025 年全年对共建国家进出口 23.6 万亿元，占外贸比重从 2024 年突破 50% 后再提升至 51.9%——每 10 元外贸额就有 5 元以上来自"一带一路"合作伙伴

"十五五"规划对高质量共建作出重要部署，2026 年跨境贸易便利化专项行动试点扩至 45 个城市，推出 29 项改革举措

政策催化持续不断。

6 月 23 日 2026 年"一带一路"贸易投资论坛在北京举行，多国工商界领袖出席

7 月 22 日"一带一路"国际合作高峰论坛咨询委员会 2026 年会议在新疆乌鲁木齐举行

市场监管总局与南非签署首份规则标准"软联通"合作备忘录，为后续与亚非拉国家推进标准互通提供参考

1-6 月中欧班列（西安）开行 3310 自然列，同比增长 8.3%

三条主线，按"业绩兑现度"排序

第一条：电网设备 + 新能源出海（中长期最被看好）

前海开源一带一路主题基金经理在一季报里明确说："看好电网设备和新能源的出海逻辑，预计这将是一个有望持续数年、帮助中国制造走向全球的巨大机会"，虽然目前估值较高，但随着业绩放量，未来两年会快速消化估值。这条线对应的是中国出海企业从"一带一路 1.0"的基建出海，迈向"出海 2.0"的高端制造出海。

第二条：建筑央国企估值修复

中信证券认为，在基建资金更加充裕以及化债持续推进下，央企资产负债表有望持续修复，从而带来自身估值回升；"一带一路"沿线国家基建需求已达近十年最高水平。中国银河证券推荐：

低估值高分红央企：中国铁建、中国建筑、中国中铁、中国交建、中国中冶、中国电建、中国能建、中国化学

国际工程企业：北方国际、中材国际、中钢国际、中工国际

第三条：区域主题 + 矿山机械

新疆、四川等战略腹地：民爆、煤化工、地方交通基建龙头

港口物流：北部湾港（东盟箱量占外贸箱量 50%）

矿山机械出海：徐工机械、耐普矿机、山推股份等，受益一带一路能源、金属采矿投资

如果懒得选股，一带一路 ETF 是更稳的工具：一带一路 ETF 易方达（515110）、富国（515150），以及基建 ETF 银华（516950）、华夏（159635）等，前十大权重股合计占比约 27.71%，分散度尚可。

必须警惕的四个风险

这是"还能不能炒"的核心——不是不能炒，是不能瞎炒。

地缘政治黑天鹅：中东冲突已让前海开源一带一路基金在一季度"逐渐降低仓位并等待时机"，基金经理明确表示"相关板块还是会承受比较大的波动和压力"

应收账款回收风险：海外工程项目账期长，中信证券和中银国际都提示了"海外项目应收账款不能及时收回"的风险

汇率与合规风险：安永中国主席陈凯指出，汇率波动、资本管制、反洗钱与税务合规要求提高，是"一带一路"跨境投资的三大风险点

板块内部分化加剧：同一天既有股票涨停也有跌停，纯概念股（如 ST 万邦、*ST 瑞茂）混入成分股，追涨杀跌很容易被套

给你的实操建议

⚠️ 如果你是想短线博弈：现在板块已经过了"题材启动"阶段，进入"业绩验证"阶段。纯概念、无海外订单、无真实业务占比的标的，不建议追。7 月 14 日中国巨石跌 9.06% 就是例子——即使是前十大权重股，也会因短期预期差出现剧烈波动。

如果你是中长线配置：选海外业务占比高、订单可见度高、估值合理的标的，或者直接用一带一路 ETF 定投。基金经理普遍看好"电网设备+新能源出海"这条数年级别的主线，央国企建筑股则赚"估值修复+高分红"的钱。

"一带一路"不是不能炒，而是不能再像 2015 年那样炒地图、炒名字。​ 2026 年的正确姿势是：用业绩兑现度筛标的，用 ETF 控风险，用分散持仓对抗地缘波动。

股市有风险，以上分析基于公开研报与数据，不构成具体投资建议，决策前请核实最新行情与个股基本面。

发布于2026-7-28 18:08 增城