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工业用纸多用于家电、家具、工业品、外贸出口商品包装，赛道景气完全跟随制造业与外贸周期。制造业开工回升、外贸出口回暖、工业产能释放时，工业用纸需求放量，纸价上涨、企业盈利改善；制造业去库存、出口下滑阶段，需求疲软，行业景气度下行。赛道周期属性极强，行情和工业经济高度绑定，是实体经济的直接风向标。工业用纸龙头企业客户多为大型制造企业，订单稳定、回款优质，业绩确定性强。实操中，跟踪PMI、出口数据可提前预判工业用纸板块行情拐点。
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