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ETF持续高折价运行时，套利资金入场确实会逐步收窄价差，但这个过程会受流动性、市场情绪等因素影响，不是完全线性的哦。
我给您拆解下背后的逻辑：
当ETF市价低于净值时，套利资金会通过“买ETF→赎回成一篮子股票→卖股票”的操作赚差价。大量买入ETF会推高市价，赎回又减少ETF供给，同时卖出股票会压低股价，自然就拉近了市价和净值的价差。
实操要注意这几步：
1.先算折价率是否覆盖交易手续费、冲击成本等套利成本，没覆盖就没必要参与；
2.确认ETF的流动性，流动性差的话，买卖时容易出现滑点，影响套利收益；
3.还要看市场整体情绪，如果大盘持续下跌，可能套利过程中价差反而扩大，得及时止损。
另外要提醒您，ETF套利有一定门槛，对资金和操作速度要求不低，新手谨慎尝试哦。
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实操要注意这几步：
1.先算折价率是否覆盖交易手续费、冲击成本等套利成本，没覆盖就没必要参与；
2.确认ETF的流动性，流动性差的话，买卖时容易出现滑点，影响套利收益；
3.还要看市场整体情绪，如果大盘持续下跌，可能套利过程中价差反而扩大，得及时止损。
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发布于2026-7-10 15:36 杭州
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