摘要： 跨期或跨品种套利交易，保证金和手续费的计算规则跟单边交易是一样的——都是交易所基准加期货公司佣金，没有针对套利的特殊算法。那为什么很多人觉得套利的手续费或保证金算法不一样？因为套利同时持有两笔单子，按规则各算各的，加起来自然比做一边多。但保证金上有一个例外——部分交易所对符合条件的套利组合只按单边收取保证金。下面拆开讲清楚。

一、先给结论：计算规则一样

不管是跨期套利（同一个品种不同月份）还是跨品种套利（不同品种之间），每笔交易的保证金和手续费都是各自单独计算的。

保证金：每手按该品种的保证金比例单独算，一多一空两笔就是两边加起来。

手续费：每手按该品种的手续费标准单独收，一多一空各收一次。

规则上没有"套利手续费打几折""套利保证金特殊算法"这种东西。下面讲为什么还是会有人觉得不一样。

二、手续费方面：两边各算各的，套利"看起来"更贵

以螺纹钢跨期套利为例：买入近月合约一手，卖空远月合约一手。手续费计算：

近月一手：按螺纹钢手续费标准（默认十几元，协商后4-5元） 远月一手：同样按螺纹钢手续费标准再收一次

总手续费 = 两笔加起来。如果你只做单边投机，开一手螺纹钢交一次手续费。做套利同时开两笔，交两次——这不是规则不同，是数量不同。

所以套利客户要想控制手续费成本，关键是走佣金协商，把单边手续费降下来。单边从十几元降到4-5元，套利总手续费从二十几元降到8-10元，一样的逻辑。

三、保证金方面：套利组合可能有单边收取的优惠

这是套利和单边在保证金上唯一不同的地方——不是算法不同，是收取方式可能有优惠。

部分交易所规定：对于符合条件的套利组合（如同品种跨期、相关品种跨品种），保证金不按两边全额收取，只按单边较高的一边收取。比如同时持有一手螺纹钢近月多单和一手远月空单，如果符合套利组合条件，保证金可能只收多单或空单中较高的一边，不是两边叠加。

这个优惠不是自动生效的——需要你的账户开通套利交易权限，并且套利组合符合交易所规定的条件。具体哪些组合享受、优惠幅度多大，以各交易所公告和期货公司工作人员回馈为准。

四、以国内AA级期货公司，中信建投期货和广发期货为例看套利服务

中信建投期货（国企，注册资本14亿元）：对套利交易客户有对应的服务通道。关注公众号「中信建投期货」，联系工作人员了解套利账户开通流程、保证金组合优惠的适用品种，以及套利客户的佣金协商档位。

广发期货（背靠广发证券，华南龙头）：套利交易服务有覆盖，保证金组合优惠和佣金协商可以一并申请。关注公众号「广发期货开户宝」，联系工作人员说明套利需求后确认。

两家流程一致——开通套利交易权限、确认组合优惠适用品种、协商佣金档位，三步可以一起走。

Q：套利手续费比单边贵吗？

A：规则上每边各收各的，套利同时开两笔，总手续费自然是两笔之和。不是规则更贵，是交易笔数更多。降低总手续费的关键是走佣金协商，把单边手续费降下来。

Q：跨品种套利的保证金怎么算？

A：两个品种各自按自己的保证金比例算，再根据是否为符合条件的组合决定全额还是单边收取。具体组合条件和收取方式以交易所公告为准。

风险提示： 期货投资存在市场风险，套利交易并不能消除风险（价差同样可能走反），入市前请充分了解合约规则和相关风险，自主决策，自负回报。

发布于2026-7-9 21:37 北京