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按照沪深交易所统一两融规则，ST、*ST 风险警示股票法定折算率直接定为 0，所有券商必须执行归零标准，不存在保留折算比例的操作空间。 交易所细则明确划定，被实施风险警示、退市整理期的证券，折算率强制归零。个股一旦公告戴上 ST 标识，券商收盘后批量更新担保品参数，次日起该股市值不再折算任何保证金，仅账面市值计入维持担保比例计算，无法用来提升融资、融券可用额度。同时 ST 股会同步调出两融标的名单，不能融资买入、融券卖出，仅可在信用账户自有资金买卖或持有存量持仓。即便只是临时风险警示、尚未触及退市，风控标准同样严格执行归零，只有后续公告摘帽，券商才会重新设置折算率，且初期折算比例会远低于普通个股。 实操层面要区分持仓权限与担保折算权限，ST 股票允许从普通账户划转进入信用账户存放，但完全丧失担保放大功能。若信用账户已有融资负债，叠加 ST 持仓折算归零会快速压低维持担保比例，极易触发预警与追加担保通知。配置两融担保资产时应避开风险警示个股，优先选用无风险警示、业绩稳定的标的，防止账户风控指标被动承压。
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发布于2026-6-25 06:03 杭州
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