分享
注册
1分钟入驻>
ST、*ST 股票全套退市风险（2026 现行退市新规）先分清两个标识：
ST：其他风险警示，暂时没有直接退市风险，但公司经营 / 治理有重大问题；
*ST：退市风险警示，已经踩中退市红线，次年不达标直接退市，风险极大。
退市分四大类强制退市，外加交易流动性、操作、资金层面附加风险，全部讲清。
发布于2026-6-22 15:49 重庆
+微信
资深齐顾问
股票
帮助4.6万 好评4.3万 从业10年+
发布于2026-6-22 15:42 广州
当前我在线
直接联系我
+微信
欧阳岐金
股票
帮助905 好评5908 从业10年+
资质已认证
ST股票（Special Treatment，特别处理）是A股市场对财务状况异常或存在重大风险的上市公司实施的特别处理标识。对于普通散户而言，投资ST股票无异于“火中取栗”，面临极高的风险。以下是ST股票退市风险及买入前必须核实的关键信息：
一、 ST股票面临的四大退市风险
根据现行退市规则，ST/*ST股票主要面临以下四类强制退市风险：
财务类退市风险
这是最常见的退市情形。当公司出现“净利润为负且营业收入低于规定标准（主板为3亿元，创业板/科创板为1亿元）”、“期末净资产为负”或“财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见”等情况时，会被实施退市风险警示（*ST）。若下一年度仍触及上述任一指标，将被直接终止上市。
交易类退市风险
这是市场“用脚投票”的结果，具有极高的不可逆性。若公司股票连续20个交易日收盘价低于1元（面值退市），或总市值低于规定标准（主板为5亿元，创业板/科创板为3亿元），将直接退市。此类退市没有“*ST”缓冲环节，也不进入退市整理期。
重大违法类退市风险
涉及欺诈发行、重大信息披露违法或系统性财务造假（如单年造假金额达到2亿且占净利润比例超过30%）。一旦查实，公司将被强制退市。
规范类退市风险
主要因公司治理混乱触发。例如，资金占用达到2亿或超过净资产30%、连续两年内部控制审计出现“非标”意见、未在法定期限内披露年报等，屡教不改将面临退市。
二、 普通散户买入前必须核实的关键信息
面对ST股票，普通散户在买入前务必进行严格的“尽职调查”，重点核实以下核心信息：
核实核心财务指标与审计意见
打开公司最新年报，重点核对两大硬指标：一是“期末归属母公司净资产”是否为负数；二是“扣除无关业务后的营业收入”是否低于3亿元（主板）或1亿元（创/科），且同时净利润为负。同时，必须查看会计师事务所出具的审计报告是否为“标准无保留意见”，任何“非标”意见（如保留、无法表示意见）都是极度危险的信号。
排查监管函件与立案调查记录
查阅公司近期公告，确认是否收到证监会的《立案告知书》或交易所的频繁问询函、警示函。如果公司正因财务造假、信披违规被立案调查，或者存在大股东资金占用、违规担保等问题，应坚决回避。
评估交易类退市（面值/市值）风险
密切关注股价和市值。如果股价已经逼近1元（如低于1.5元），或者市值低于8亿元，说明市场正在对其进行“面值退市”的定价，随时可能因恐慌性抛售而直接退市，此类股票绝对不能碰。
考察公司治理与高管动向
留意公司核心高管（尤其是财务总监、独立董事）是否频繁离职，实际控制人是否涉嫌违法犯罪被采取强制措施，以及公司主要银行账户是否被冻结。这些迹象往往预示着公司内部管理已彻底失控。
警惕“重整预期”陷阱
许多散户买入ST股是博弈“资产重组”。但需认清现实：重组成功是小概率事件（历史成功率不足15%），且即便重整成功，中小股东的持股比例也可能被大幅摊薄（稀释40%-55%）。若公司核心主业已彻底丧失造血能力，切勿盲目博弈。
总结建议：
随着退市常态化和趋严化，ST板块的整体投资回报为负，且波动性远超大盘。对于绝大多数不具备专业尽调能力和风险承受力的普通散户，远离ST股票、不参与“炒小炒差”是最理性的选择。如果执意参与，必须严格控制仓位（如总仓位不超过总资产的10%），并设定极其严格的止损纪律（如亏损5%-10%无条件卖出）。
免责声明：股市有风险，投资需谨慎。以上信息整理仅供参考，不构成任何具体的投资建议。
发布于2026-6-22 15:40 重庆
当前我在线
直接联系我
+微信
江北嘴孙经理
股票
帮助569 好评4117 从业7年
资质已认证
ST 分普通 ST（其他风险警示）与ST（退市风险警示，退市概率极高），退市风险分为四类：一是财务类退市，ST 后次年仍满足净利亏损 + 营收不达标（主板＜3 亿、科创 / 创业板＜1 亿）、净资产为负、年报被出具无法表示 / 否定意见任一条件直接退市，新规堵死变卖资产、政府补贴保壳路径；二是交易类退市，连续 20 日股价低于 1 元、总市值低于 5 亿、股东户数不足 2000 人、成交量持续低迷，触发直接退市无缓冲；三是规范类退市，大股东大额资金占用、违规担保长期不整改、多年内控非标、逾期不披露财报屡教不改；四是重大违法类退市，欺诈发行、大额财务造假、重大信披违法，可直接强制退市且无整理期，退市后股票转入老三板流动性极差、股价大幅缩水、确权流程繁琐；散户买入前必须逐项核实：1. 区分是 ST 还是ST，重点规避ST 标的；2. 核查近两年年报核心财务硬指标，确认净资产为正、扣非净利润转正、营收达标，杜绝靠一次性收益保壳个股；3. 查看审计意见，存在无法表示 / 否定意见直接排除；4. 排查是否存在立案调查、财务造假、资金占用、违规担保未解决等违规事项；5. 监测股价、市值、日均成交量，远离股价接近 1 元、市值低于 5 亿、成交低迷标的；6. 确认有无重整、债务和解实质性落地公告，仅口头申请重整无实质战投与偿债方案不具备保壳确定性；7. 查看监管问询、处罚公告，频繁收监管函、实控人失联、大额诉讼缠身的个股风险极高，全部核查完毕再谨慎参与，同时提前开通风险警示交易权限，充分知晓退市大幅亏损风险。
发布于2026-6-22 15:38 重庆
当前我在线
直接联系我
+微信
珍珠大王驾到
股票
帮助832 好评7510 从业3年
资质已认证
1. 财务类退市（退市占比最高，80% 退市股源于此）规则：第一年触发财务红线→戴 ***ST**；次年财报再次触碰任意一条，直接强制退市
主板红线：
扣非净利润为负 且 全年营收＜3 亿元；
期末净资产为负值（资不抵债）；
年报被会计师出具无法表示意见 / 否定意见审计报告。
创业板 / 科创板红线：扣非亏损 + 营收＜1 亿元，其余净资产、非标规则和主板一致。
风险点：新规限制变卖资产保壳，一次性收益不计入主业营收，靠卖房、卖股权无法规避退市。
2. 交易类退市（触发即退，无缓冲期，突发性强）满足任意一条，直接终止上市，不设 * ST 过渡期：
连续 20 个交易日收盘价＜1 元（面值退市）；
主板连续 20 日总市值＜5 亿元，双创板块＜3 亿元；
主板 120 个交易日累计成交量＜500 万股；
连续 20 个交易日股东户数低于 2000 人。
风险点：流动性枯竭时极易连续一字跌停，来不及卖出直接退市。
3. 规范类退市（治理问题长期不整改）
大股东非经营性资金占用≥2 亿元或占净资产 30%，监管责令整改逾期不清偿；
违规担保长期无法解除、银行账户冻结、内控连续两年非标；
长期拒不披露年报 / 半年报，停牌超 2 个月。
风险点：实控人掏空上市公司，整改难度极大，多数最终走向退市。
4. 重大违法类退市（永久退市，无翻身机会）
欺诈发行、重大财务造假：单年虚增利润≥2 亿元且占当期利润 30% 以上，或连续多年系统性造假；
重大信息披露违法、涉及重大刑事犯罪；
风险点：查实后直接退市，无退市整理期，投资者损失无法挽回。
发布于2026-6-22 15:37 重庆
当前我在线
直接联系我
+微信
文文顾问
股票
帮助783 好评6682 从业3年
资质已认证
ST股票（特别处理股票）退市风险极高，普通散户买入前必须核实以下关键信息：1. 核心退市风险财务类退市： 连续亏损、营收低于1亿元且净利润为负、净资产为负等。这是最常见的退市原因。交易类退市： 股价连续20个交易日低于1元（“面值退市”），或市值低于规定标准。这类退市没有整理期，直接摘牌，风险极大。规范类/重大违法类： 因财务造假、信披违规被立案调查，或被出具无法表示意见的审计报告。2. 买入前必核实的4项信息扣非净利润与营收： 查看最近一年财报，确认是否触及“净利润为负且营收<1亿”的红线。审计意见类型： 必须是“标准无保留意见”。如果是“无法表示意见”或“否定意见”，随时可能退市。立案调查进度： 检查公司公告，看是否正被证监会立案。一旦坐实重大违法，直接退市。股价位置： 如果股价已接近1元（如1.5元以下），极易因恐慌盘踩踏导致面值退市，切勿博弈。警示： ST股是“刀口舔血”，对于缺乏专业分析能力的散户，不碰ST股是最好的风控策略。
发布于2026-6-22 15:35 重庆
+微信
资深顾问黄
股票
帮助7.4万 好评8.2万 从业10年+
ST股票的退市风险有这些情况：连续两年净利润亏损被ST后第三年仍没扭亏、净资产连续为负、一年营收不到1亿、审计报告被出具非标意见，或是触及重大违法强制退市情形的，都会被终止上市，部分个股还有退市整理期的交易限制。普通散户买入前要核实几个关键点：先看最新财报，确认净资产、营收有没有达标，有没有被追加退市警示；再看审计报告的意见，避开带非标意见的标的；还要留意公司最新公告里的保壳、违规情况，同时结合自身风险承受能力做判断。
如果您有具体看中的ST个股想要核实风险，或是需要专业的投资相关服务，我作为国内十大券商的客户经理，可以帮您梳理相关信息，也能为您提供专属的低佣金开户服务。如果对这个回答认可的话麻烦点赞，欢迎点击我的头像添加微信一对一详细沟通。
发布于2026-6-22 15:34 北京
当前我在线
直接联系我
+微信
资深王经理
股票
帮助10万+ 好评6476 从业3年
资质已认证
首发回答
发布于2026-6-22 15:34 西安
当前我在线
直接联系我
1719位专业顾问在线
为什么ST股票不能买入，需要满足什么条件才能买？
36185
针对北交所上市公司，其退市机制、风险警示（如*ST、ST）的具体标准和程序是怎样的，投资者在投资前应该如何充分了解并评估相关的退市风险？
155
为什么st股票不能买入,需要满足什么条件才能买，帮忙解答下,谢谢
2637
ST股票代表什么，投资ST股存在哪些特殊风险与交易限制？
334
我想买st股票没法买，怎么开通？
122851
ST股票的挂牌条件是什么，被ST后交易规则有哪些变化？
619
理财有风险，投资需谨慎
免责声明:本站问答内容均由入驻叩富问财的作者撰写，仅供网友交流学习，并不构成买卖建议。本站核实主体信息并允许作者发表之言论并不代表本站同意其内容，亦不代表本站对该信息内容予以核实，据此操作者，风险自担。同时提醒网友提高风险意识，请勿私下汇款给作者，避免造成金钱损失。点击查看全部>
公众服务
微信服务，随时可得，扫码一键关注
叩富问财
问一问，财不偏
30秒问财/秒答
叩富网销学苑
网络获客培训
分享获客经验
叩富简投
模拟交易/有奖大赛
ai炒股机器人/炒股百宝箱
联系我们
客服热线：010-59490342
客服咨询
入驻认证咨询
券商合作用户咨询/有奖炒股大赛咨询
意见反馈不良信息举报电话：010-59490342 举报微信：524272835 网站法律顾问 叩富网2008年被上海证券交易所选为年度投资者教育训练网站 | 国家高新技术企业
ICP备案：京ICP备18019099号-3 增值电信业务经营许可证京B2-20241016 广播电视节目制作经营许可证：（京）字第18189号 经营许可证编号：京B2-20190488 京公网安备：11010802032515号
秒答
关注
分享
追问
踩 
举报
电话咨询
咨询
18630917047 
