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修正持久期是衡量价格对收益率变化的敏感度的指标。在市场利率水平发生一定幅度波动时，修正持久期越大的债券，价格波动越大（按百分比计）。
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发布于2021-8-29 14:58 广州
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您好，我跟您讲清楚修正久期。
修正久期，简单理解就是用来衡量债券价格对利率变化有多敏感的指标，它是在麦考利久期的基础上换算过来的。
核心逻辑：市场利率上行的时候，债券价格一般会下跌；利率下行，债券价格上涨。修正久期的数值越大，代表这只债的价格受利率波动影响就越大，波动会更猛。举个例子，一支债券修正久期是 3，大致意思就是市场利率每变动 1 个百分点，债券价格大约反向变动 3%。
它和麦考利久期不一样，麦考利久期偏向衡量回收现金流的平均时间，而修正久期直接用来估算利率变化带来的价格涨跌幅度，平时做利率风险分析、债券基金的利率风险判断，大多看修正久期。
还要留意一点，这个估算是近似值，只适合利率小幅变动的场景，如果利率大幅度跳涨跳跌，误差会变大，另外含权债比如可赎回债，用修正久期判断会不准，一般要看有效久期。
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