一、时段基础规则
**9:25 统一生成开盘价，此 5 分钟为静默过渡期，** 不撮合、不成交，只接收委托暂存券商服务器，9:30 整批量报送交易所进入连续竞价。
撤单区分：沪市 9:25–9:30 可撤单；深市（创 / 主）不可撤单。
价格笼子生效逻辑：9:15–9:25 集合竞价无价格笼子，可直接挂涨跌停；9:25–9:30 挂的限价单，9:30 进入连续竞价时强制校验价格笼子，超出区间直接废单。
二、价格笼子标准（连续竞价统一适用）1）主板、创业板
买入≤max (卖一价 ×102%，卖一价 + 0.1 元)
卖出≥min (买一价 ×98%，买一价−0.1 元)
双重标准取宽松值，低价股兜底 0.1 元区间。
2）科创板仅执行 ±2%，无 0.1 元兜底：买入≤卖一 ×102%，卖出≥买一 ×98%。基准价怎么算（不是开盘价）优先取对手最优盘口：买单基准 = 卖一；卖单基准 = 买一；无盘口才用开盘价 / 前收盘价。三、9:25–9:30 实操踩坑重点
开盘价 10 元，9:28 挂 10.3 元买入，超出 + 2%，9:30 报单直接废单，无法成交。
想挂跌停 / 涨停抢筹，必须在9:25 前集合竞价挂单，不受笼子限制；9:25 后挂涨跌停基本都会超限作废单。
9:25–9:30 挂单有时间先后：同券商挂得早，9:30 报送排队靠前；不同券商之间无先后，交易所随机轮询席位。
市价委托不受价格笼子限制，只有限价单会被校验笼子。

集合竞价最后5分钟（9:25-9:30）不能挂单或撤单，只能等待系统按“最大成交量”原则集中撮合成交。这期间价格是固定的，挂太高或太低都无效，最终成交价就是开盘价。想参与竞价，最好在9:25前按心理价位挂单，成功率更高。

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9:25到9:30属于不成交的“静默期”，你挂的单会在9:30开盘瞬间统一进入连续竞价，此时必须以开盘后的最新成交价（而非开盘价）为基准，符合“价格笼子”（通常为±2%）范围的委托才能有效参与撮合，超出范围将直接成为废单。

9:25–9:30 挂单：申报时不受价格笼子限制；9:30 送入连续竞价时强制校验笼子，超限直接废单；这 5 分钟全程不成交、不撮合。