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发布于2021-9-6 16:41 成都
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企业要在创业板上市，需同时满足证监会规定的发行条件和深交所规定的上市条件；其中财务指标在 2026 年 4 月修订后，境内普通企业可在四套标准中任选其一达标 。下面把硬指标一条条拆开。
一、基本发行条件（证监会层面）
依据《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》，发行人必须 ：
主体资格：依法设立且持续经营 3 年以上的股份有限公司；有限责任公司按原账面净资产折股整体变更为股份公司的，持续经营时间可从有限责任公司成立日起算
公司治理：具备健全且运行良好的组织机构，相关机构和人员能依法履职
财务规范：会计基础工作规范，最近三年财务会计报告由注册会计师出具无保留意见的审计报告；内部控制制度健全且被有效执行，由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告
业务完整、具独立持续经营能力：
资产完整，业务、人员、财务、机构独立，与控股股东/实控人控制的其他企业间不存在重大不利影响的同业竞争，不存在严重影响独立性或显失公平的关联交易
最近 2 年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大不利变化；控股股东和受控股股东、实控人支配的股份权属清晰，最近 2 年实际控制人没有发生变更
不存在主要资产、核心技术、商标等重大权属纠纷，不存在重大偿债风险、重大担保/诉讼/仲裁等或有事项
守法合规：生产经营符合法律行政法规和国家产业政策；最近 3 年内，发行人及其控股股东、实控人不存在贪污贿赂等刑事犯罪、欺诈发行、重大信披违法或其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为；董监高不存在最近 3 年被证监会行政处罚或因涉嫌犯罪/违法违规被立案调查尚未有结论的情形
创业板定位：符合"三创四新"——主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合
二、股本与股权分布条件（深交所层面）
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2026年修订)》第 2.1.1 条 ：
发行后股本总额不低于 3000 万元人民币
公开发行的股份达到公司股份总数的 25% 以上
公司股本总额超过 4 亿元的，公开发行股份的比例为 10% 以上
符合证监会规定的创业板发行条件、市值及财务指标符合本规则标准、满足本所要求的其他上市条件
三、市值及财务指标：四套标准任选其一
这是 2026 年修订后最核心的变化——在原有三套基础上增设了第四套标准，境内企业且不存在表决权差异安排的，满足下列任一标准即可 ：
标准；预计市值；盈利 / 营收 / 成长要求
标准一（盈利）；—；最近两年净利润均为正，累计 ≥ 1 亿元，且最近一年净利润 ≥ 6000 万元
标准二（市值+营收）；≥ 15 亿元；最近一年净利润为正，且营业收入 ≥ 4 亿元
标准三（市值+营收）；≥ 50 亿元；最近一年营业收入 ≥ 3 亿元
标准四（市值+营收+成长/研发）；≥ 30 亿元；最近一年营业收入 ≥ 2 亿元，最近三年营业收入复合增长率 ≥ 30%
标准四（市值+营收+研发）；≥ 40 亿元；最近一年营业收入 ≥ 2 亿元，最近三年累计研发投入 ≥ 1 亿元且占累计营业收入比例 ≥ 15%
第四套标准是本次改革的亮点 ：
第一类（30 亿市值+收入复合增长 30%）面向新兴产业领域企业，突出成长性
第二类（40 亿市值+研发投入 1 亿且占比 15%）面向未来产业领域企业，突出创新性
用第四套标准上市、首发尚未盈利的企业，股票简称后加"U"特别标识
四、红筹企业与特殊表决权企业的附加标准
红筹企业（符合国办发〔2018〕21 号等规定、营业收入快速增长、拥有自主研发国际领先技术、同行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外上市红筹企业）申请在创业板上市，市值及财务指标应满足下列之一 ：
预计市值 ≥ 100 亿元
预计市值 ≥ 50 亿元，且最近一年营业收入 ≥ 5 亿元
存在表决权差异安排的企业（同股不同权），市值及财务标准与红筹企业一致：即预计市值 ≥ 100 亿元；或预计市值 ≥ 50 亿元且最近一年营业收入 ≥ 5 亿元。特别表决权股份的持有人资格、公司章程关于表决权差异安排的具体要求需符合相关规则规定。
五、上市程序要点
发行人首次公开发行股票经中国证监会予以注册并完成公开发行后，需向深交所提交上市申请书等相关文件，深交所收到完备申请文件后 5 个交易日内作出是否同意上市的决定 。
实务提示：以上为量化门槛，实际过会还取决于创业板定位论证、"三创四新"属性、板块适应性等定性判断。如果企业属于新兴产业或未来产业、暂未盈利但高成长/高研发投入，第四套标准是目前最具包容性的一条路径；若已是稳定盈利企业，标准一（两年净利累计 1 亿）仍是最常用、最稳妥的选择。
你是在为企业做上市路径规划，还是想了解某类特定企业（比如未盈利科技企业、红筹回归）的适用性？告诉我具体场景能给到更针对性的判断。
发布于2026-7-23 11:27 增城
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发布于2021-8-14 15:11 杭州
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创业板“三创四新”定位具体指什么，什么样的企业可申报创业板上市？
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主板、创业板、科创板三者上市企业有什么区别？
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