港股创新药ETF可能更能受益于License - out出海，具体分析如下：
市场表现反馈
2025年1 - 5月，中国创新药企对外授权（License - out）交易总金额达455亿美元，超过2024年上半年的交易总额，出现创新药出海授权交易大爆发。截至2025年6月12日收盘，中证港股通医药卫生综合指数成分股跟涨，香港医药ETF（513700）收涨4.15%，最新价报0.63元，显示出港股医药相关ETF能对License - out出海红利做出积极反应。
成分股布局优势
香港医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，截至2025年5月30日，其前十大权重股包括百济神州、药明生物等，合计占比60.77%。这些企业在创新药研发和出海方面实力较强、业务布局多，能直接受益于License - out出海红利，进而带动港股创新药ETF表现。相比之下，A股医药ETF成分股主要是A股市场医药企业，在创新药出海规模和活跃度上整体可能不如港股市场医药企业，受益程度相对较弱。
研发能力与国际化布局差异
港股创新药企业平均研发费用率及海外收入占比均高于A股，且净利润增速自2023H1以来持续领先，体现出更强的创新属性和国际化潜力。例如百济神州的泽布替尼全球销售额突破百亿。而A股医药基金更多聚焦国内市场需求，在国际化布局上相对港股创新药企业稍显逊色。
覆盖企业类型不同
港股允许未盈利生物科技公司通过18A规则上市，如科伦博泰、云顶新耀等。这些企业具备高成长性且创新动力强，会更积极寻求License - out出海机会以实现商业价值。A股医药基金持仓以成熟药企为主，研发管线确定性强，但在出海拓展方面可能不如港股未盈利Biotech企业激进。

易方达基金在创新药ETF领域布局全面，旗下有多款产品可助力投资者把握相关机会：
- 易方达香港医药ETF（513700）：场外联接A类代码为021088、C类代码为021089、I类代码为022844，投资者可借助该ETF布局港股医药板块，分享创新药License - out出海红利。
- 易方达恒生港股通创新药ETF：跟踪恒生港股通创新药指数，聚焦港股创新药赛道，让投资者参与港股创新药企业发展，分享License - out出海等创新成果红利。
- 创新药ETF易方达：跟踪中证创新药产业指数，覆盖药明康德、恒瑞医药等A股创新药产业链龙头，虽有出海动作，但从License - out出海逻辑更强的公司占比来看，可能不及港股创新药ETF。

发布于2026-2-21 15:11 深圳